Ocenění vybrané společnosti za rizika včetně citlivostní analýzy

Monika Göttlicherová

Diplomová práce

Valuation of Chosen Company under Risk Including Sensitivity Analysis

Anotace:

Cílem diplomové práce je stanovení hodnoty vlastního kapitálu vybrané společnosti za rizika k datu 1.1.2014. Ocenění je provedeno pomocí dvoufázové metody diskontovaných peněžních toků na bázi equity. Teoretická část je věnována metodice oceňování podniku, zejména obecným pojmům, metodám oceňování, vymezení volných peněžních toků, stanovení nákladů kapitálu a metodám využívaným pro simulaci náhodných proměnných. V praktické části diplomové práce je charakterizována oceňována společnost a je přiblížena její současná ekonomická situace s využitím poměrové analýzy. Následně je proveden odhad vstupních parametrů a ocenění společnosti za rizika k 1. lednu 2014. Pro lepší interpretaci výsledků jsou vypočteny základní popisné charakteristiky vypočtených hodnot včetně zvolených percentilů. V závěru praktické části je provedena citlivostní analýza, kdy je zkoumáno, jak se změní výsledné rozdělení pravděpodobnosti hodnot vlastního kapitálu společnosti, pokud je pro predikci tržeb použit jiný model.

Abstract:

The aim of this diploma thesis is an evaluation of equity of the selected company under risk on 1.1. 2014. Evaluation is made with chosen equity version of two-stage discounted cash flow method. The theoretical part deals with an evaluation method of business, especially with general concepts, valuation methods, determination of free cash flow, the cost of capital and methods for the simulation of random variables. In the application part of the thesis the evaluation of company is being characterized and its current economic situation is described using the ratio analysis. Following this, the input parameters are estimated and company is evaluated under risk on 1.1.2014. For better results interpretation the basic descriptive characteristics are calculated including selected percentiles. In the end of the application part there is a sensitivity analysis performed which examines how the resulting probability distribution of the company equity’s values will differ if it is predicting sales by using another model.

Klíčová slova

volné finanční toky, náklady kapitálu, rozdělení pravděpodobnosti, ocenění, dvoufázová metoda diskontovaných peněžních toků, citlivostní analýza, riziko

Keywords

free cash flow, costs of capital, distribution of probability, valuation, two-stage discounted cash flow method, sensitivity analysis, risk

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 4. 2015

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 26. 5. 2015
• Vedoucí: Miroslav Čulík
• Oponent: Aleš Kresta

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance