Time Varying Government Spending Multipliers: Evidence from the US data

Daniel Focht

Bachelor's thesis

Proměnlivost multiplikátorů vládních výdajů v čase: Evidence z dat z USA

Abstract:

Tato práce se zabývá odhadnutím velikosti multiplikátoru vládních výdajů v různých obdobích hospodářského cyklu. Předchozí výzkum přišel se dvěma rozpornými závěry. Jedna skupina ekonomů věří, že multiplikátor vládních výdajů je větší během recesí a období nulových úrokových sazeb, zatímco druhá skupina dochází k závěru, že se velikost multiplikátoru nemění. V práci je nejprve prezentován souhrn související literatury představující různé typy použitých metodologických přístupů a odhadnuté velikosti multiplikátoru. Dále autor vytvoří model založený na metodě local projections vytvořenou Oscarem Jordou, který sleduje období od roku 1889 do roku 2016. Na základě tohoto modelu jsou odvozeny multiplikátory vládních výdajů v průběhu různých cyklů. Autor dochází k závěru, že multiplikátor vládních výdajů je konstantní nehledě na hospodářský cyklus.

Abstract:

This paper estimates the size of the government spending multiplier over different states of the economy. Previous research came with two contradictory conclusions. Part of the literature argues that the spending multiplier is larger during recession and zero-lower bound periods, while the second one concludes that it remains constant. First, a summary of the relevant literature is presented, outlining different types of used methodological approaches and estimated size of the multiplier. We build a model estimated using local projections by Jorda for the period 1889 to 2016 to estimate government spending multipliers over different states of the economy. Our results show that the spending multiplier remains constant over different states of the economy.

Keywords

expanze, recese, fiskální politika, multiplikátor vládních výdajů, nulové úroky

Keywords

expansion, recession, fiscal policy, government spending multiplier, zero-lower bound

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 2. 11. 2016

Thesis defence

• Date of defence: 7. 2. 2017
• Supervisor: Aleš Maršál
• Reader: Helena Chytilová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie