Effects of technological inovations on financial markets

Pavel Vodolahin

Master's thesis

Vlivy technologických inovací na finanční trhy

Abstract:

Inovace je složitý koncept s různorodými interpretacemi v literatuře, zahrnující tvorbu, přijetí a využití nových myšlenek a technologií, které přidávají hodnotu v ekonomických a sociálních kontextech. Jak definovali Mary Crossan a Marina Apaydin, inovace zahrnuje obnovu a rozšíření produktů, služeb, trhů, výrobních metod a systémů řízení. Rossana Garcia a Roger Calatone měří "inovativnost" podle míry novosti inovací, od vysoce inovativních až po méně inovativní produkty. Inovace přináší významné změny v tradičních aspektech života a dlouhodobém ekonomickém pokroku. Podporuje kreativitu a rozvoj myšlenek, slouží jako katalyzátor hospodářského růstu a zlepšuje kvalitu produktů, aby uspokojily poptávku spotřebitelů. Inovace na finančních trzích revolučně změnily správu investic, transakce a přístup k finančním nástrojům, čímž zvýšily ziskovost a konkurenceschopnost podniků. Pro spotřebitele inovace zvyšuje kvalitu a efektivitu produktů, zatímco pro podniky optimalizuje výrobní procesy a obchodní modely, což vede ke zvýšení poptávky a zisků. Inovace, jako je internetové bankovnictví, cloudové technologie, blockchain a chytré smlouvy, výrazně transformovaly finanční služby, změnily chování klientů a celý finanční systém. Tato práce si klade za cíl analyzovat historický vývoj finančních trhů se zaměřením na vznik inovací, které formovaly moderní finanční trhy. Představuje současné trendy v inovacích finančních trhů a zdůrazňuje klíčové technologické pokroky 21. století. Studie odhaduje investiční trendy na hlavních světových trzích, včetně Číny, USA, Velké Británie, Euronext a Německa, a jejich dopady na investiční strategie. Vytváří a porovnává dva typy investičních portfolií: beta-neutrální klasické portfolio (2002-2010) a technologicky zaměřené portfolio (2010-2024), analyzuje jejich výnosy, korelaci s trhem, volatilitu a výkonnost. Výzkum se zaměřuje na následující otázky: Jak mohou technologické inovace ovlivnit vývoj finančních trhů? Jak technologický rozvoj ovlivňuje změny investičních trendů v různých zemích? Jak technologický rozvoj ovlivňuje investiční strategie a volatilitu trhu? Odpovědí na tyto otázky poskytuje práce strategickou analýzu transformační síly inovací na finančních trzích a nabízí vhledy pro budoucí investiční strategie.

Abstract:

Innovation is a complex concept with diverse interpretations in the literature, involving the creation, adoption, and utilization of novel ideas and technologies that add value in economic and social contexts. As defined by Mary Crossan and Marina Apaydin, innovation involves the renewal and enlargement of products, services, markets, production methods, and management systems. Rossana Garcia and Roger Calatone measure "innovativeness" by the degree of newness in innovations, ranging from highly innovative to less innovative products. Innovation drives significant changes in traditional aspects of life and long-term economic progress. It fosters creativity and idea development, serving as a catalyst for economic growth and improving product quality to meet consumer demands. Innovations in financial markets have revolutionized investment management, transactions, and access to financial instruments, enhancing profitability and competitiveness for businesses. For consumers, innovation enhances product quality and efficiency, while for businesses, it optimizes production processes and business models, leading to increased demand and profits. Innovations such as internet banking, cloud technologies, blockchain, and smart contracts have significantly transformed the financial services industry, altering client behavior and the financial system at large. This thesis aims to analyze the historical evolution of financial markets, focusing on the emergence of innovations that have shaped modern financial markets. It introduces current trends in financial market innovations, highlighting key technological advancements of the 21st century. The study estimates investing trends across major global markets, including China, the USA, the UK, Euronext, and Germany, and their impacts on investment strategies. It creates and compares two types of investment portfolios: a beta-neutral classical portfolio (2002-2010) and a technology-focused portfolio (2010-2024), analyzing their returns, correlation to market, volatility, and performance. The research addresses the following questions: How do technological innovations impact the development of financial markets? How does technological development influence investment trends in different countries? How does technological development affect investment strategies and market volatility? By answering these questions, the thesis provides a strategic analysis of the transformative power of innovations on financial markets, offering insights for future investment strategies.

Keywords

Technologické inovace, Finanční trh, Investiční strategie, Ekonomický pokrok

Keywords

Financial Markets, Investment Strategies, Economic Progress, Technological Innovations

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 28. 6. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 9. 9. 2024
• Supervisor: Josef Taušer
• Reader: Jakub Zezula

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
International Business - Central European Business Realities