Vyhodnocení investičního chování na základě dotazníkového šetření

Barbora Lehmanová

Master's thesis

Evaluation of Investment Behavior Based on a Questionnaire Survey

Abstract:

Tradiční pohled na finance předpokládá, že jednotlivci jsou racionální a snaží se optimalizovat svůj očekávaný výnos v poměru k riziku v efektivním tržním prostředí. Nicméně od 80. let minulého století existuje konkurenční přístup, který zdůrazňuje psychologické faktory. Tento přístup, nazývaný behaviorální ekonomie, považuje jednotlivce za neracionální subjekty ovlivnitelné emocemi, pocity a behaviorálními zkresleními. Behaviorální finance jsou součástí tohoto přístupu a zaměřují se na finanční teorii a investory. Cílem této diplomové práce je ověřit existenci behaviorálních zkreslení v kontextu vybrané bankovní instituce a zkoumat rozdíly mezi různými kategoriemi zaměstnanců. Výsledky práce by měly pomoci lépe porozumět těmto zkreslením a jejich vlivu na lidské myšlení v pracovním prostředí bankovní instituce. Práce je rozdělena do pěti kapitol a zahrnuje analýzu behaviorálních zkreslení, popis metodického postupu pro praktickou část práce, dotazníkové šetření a statistické testování odpovědí. V praktické části práce byl využit dotazník, získané odpovědi od 109 respondentů, byly následně analyzovány pomocí Fisherova exaktního testu a Chí-kvadrát testu nezávislosti. Výsledky ukázaly, že zaměstnanci vybrané bankovní instituce vykázali největší sklon k heuristice reprezentativnosti. Celkem bylo prokázáno 11 statisticky významných závislostí, které většinou potvrdily výsledky studií citovaných v práci. Práce nabízí náměty na další analýzu behaviorálních předsudků, včetně testování jednotlivých oddělení a zkoumání povědomí zaměstnanců o těchto předsudcích.

Abstract:

The traditional view of finance assumes that individuals are rational and try to optimize their expected return relative to risk in an efficient market environment. However, since the 1980s, there has been a competitive approach that emphasizes psychological factors. This approach, called behavioral economics, considers individuals as irrational subjects influenced by emotions, feelings, and behavioral biases. Behavioral finance is part of this approach and focuses on financial theory and investors. The aim of this thesis is to verify the existence of behavioral biases in the context of a selected banking institution and to examine differences between different categories of employees. The results of this work should help to better understand these biases and their impact on human thinking in the work environment of a banking institution. The thesis is divided into five chapters and includes an analysis of behavioral biases, a description of the methodological approach for the practical part of the work, a questionnaire survey, and statistical testing of the responses. In the practical part of the work, a questionnaire was used, and the responses obtained from 109 respondents were subsequently analyzed using Fisher's exact test and the chi-square test of independence. The results showed that employees of the selected banking institution exhibited the greatest tendency towards the representativeness heuristic. A total of 11 statistically significant dependencies were demonstrated, most of which confirmed the results of studies cited in the work. The thesis offers suggestions for further analysis of behavioral biases, including testing individual departments and examining employees' awareness of these biases.

Keywords

tradiční finance, behaviorální finance, mikro behaviorální finance, makro behaviorální finance, předsudky, behaviorální ekonomie, bankovní instituce, dotazníkové šetření

Keywords

traditional finance, beavioral finance, micro behavioral finance, macro behavioral finance, behavioral biases, behavioral economics, banking institution, questionnaire survey

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 21. 4. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 22. 5. 2023
• Supervisor: Martina Novotná
• Reader: David Odstrčil

VSB – Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance