The Role of Oil Price Fluctuation on Russian Macroeconomic Indicators

Kristina Tiron

Bachelor's thesis

Vliv kolísání cen ropy na makroekonomické ukazatele Ruska

Anotácia:

Ekonomika Ruska je převážně závislá na exportu přírodních zdrojů, zejména uhlovodíků. Tato závislost na vývozu tzv. “černého zlata” činí Rusko zranitelným vůči dopadům kolísání cen surové ropy na trhu. V této bakalářské práci zkoumám výkyvy cen ropy v období 2004-2021 a jejich vlivy na makroekonomické ukazatele Ruska. Ukazatele, které byly v této studii sledované jsou Index Průmyslové Produkce (IPP), index spotřebitelských cen (anglicky: Consumer Price Index, CPI), měnový kurz a úroková míra. V teoretické části své práce předkládám přehled Ruské ekonomiky, popisuji výkyvy cen ropy v posledních letech a uvádím teoretická východiska a shrnutí literatury. V analytické části mé bakalářské práci jsem zkoumala roli cen ropy na Ruské makroekonomické ukazatele pomocí vektorového autoregresního modelu (VAR). Nejprve jsem k prokázání stacionarity dat použila testy jednotkového kořene, jako jsou ADF a KPSS testy. Poté jsem provedla Hausmanův test endogenity, abych odůvodnila předpoklad, že ceny ropy jsou pro Rusko exogenně dané. Následně, jsem k určení a prokázání kauzálního vztahu proměnných použila Grangerův test. A nakonec jsem pro ilustraci a posouzení dopadu ceny ropy na jednotlivé makroekonomické ukazatele provedla IRF analýzu. Přínos mé analýzy je otázka, zda a nakolik byla ekonomika Ruské Federace citlivá na ropné šoky v posledních letech a skutečnost, že to zahrnuje nejnovější ekonomické poklesy v letech 2014 a 2020.

Abstract:

The Russian economy is mainly dependent on the exports of natural resources, particularly hydrocarbons. This dependence on the export of the so-called “black gold’ makes Russia vulnerable to the effects of the volatility in prices for crude oil on the market. In this thesis, I investigate the oil price fluctuations in the period from 2004 to 2021 and its impacts on the Russian macroeconomic indicators. The indicators that have been observed in my analysis are the Industrial Production Index (IPI), the Consumer Price Index (CPI), the exchange rate and the interest rate. In the theoretical part of my thesis I present an overview of the Russian economy, outline the oil price fluctuations in the recent years, provide a theoretical background and a summary of literature. In the analytical part of my thesis I have investigated the role of the oil prices on Russian macroeconomic indicators using the Vector Autoregressive (VAR) model. First, in order to indicate the stationarity of the data, I have used the unit root tests such as the ADF and the KPSS tests. Then I ran the Hausman test for endogeneity to justify the assumption that the oil prices are exogenously given to Russia. After that, to indicate and prove the causality relationship of the variables, I used the Granger test. And finally, to illustrate and assess the impact of the oil price to each of the macroeconomic indicators, I ran the IRF analysis. The contribution of my analysis is questioning whether and how much the economy of the Russian Federation has been responsive to the oil price shocks in the recent years and the fact that it covers the latest economic declines of 2014 and 2020.

Kľúčové slová

Rusko, Cena ropy, Makroekonomické ukazatele, Surová ropa

Keywords

Russia, Crude oil, Oil price, Macroeconomic indicators

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 29. 4. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 3. 6. 2022
• Vedúci: Ayaz Zeynalov
• Oponent: Monika Smělá

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme:
Mezinárodní obchod