Konstrukce výnosových křivek z dluhopisů a jejich využití

Anna HODINOVÁ

Bakalářská práce

Bond yield curves construction and their use

Anotace:

Tato bakalářská práce se zabývá konstrukcí výnosových křivek z dluhopisů a jejich využit. Charakterizuje jednotlivé typy dluhopisů, způsoby jejich ocenění a výnosnost. Hlavní část bakalářské práce se věnuje problematice výnosových křivek, definicí typů a tvarů výnosových křivek a teoriemi vysvětlující jejich tvar. Tyto znalosti jsou dále použity pro konstrukce křivek dluhopisů České republiky. Konstruovány jsou výnosové křivky z výnosů do doby splatnosti proložené Svenssonovou funkcí, a to od roku 2015 do roku 2022. Jejich tvar je srovnán s prognózami České národní banky a následně s makroekonomickými ukazateli za příslušný rok. Z porovnaných výsledků vyplývá, že tvar a rozdíl výnosností krátkodobých a dlouhodobých dluhopisů mohou určit směr ekonomické aktivity, ale nelze na základě těchto hodnot určit výši ekonomické aktivity.

Abstract:

This bachelor thesis deals with the construction of bond yield curves and their use. It characterizes the different types of bonds, their pricing methods and yields. The crucial part of the bachelor thesis deals with the problems of yield curves, defining the types and shapes of yield curves and the theories explaining their shape. This knowledge is further applied to the construction of bond curves of the Czech Republic. Yield curves are constructed from yields to maturity interpolated with the Svensson function, from 2015 to 2022. Their shape is compared with the forecasts of the Czech National Bank and subsequently with macroeconomic indicators for the respective year. The compared results show that the shape and the difference in yields of short-term and long-term bonds can determine the direction of economic activity, but the amount of economic activity cannot be determined based on these values.

Klíčová slova

dluhopis, výnosová křivka, výnos do doby splatnosti

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 16. 9. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Petr Zeman, Ph.D.

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH

Ekonomická fakulta

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Účetnictví a finanční řízení podniku