Are Financial Market Anomalies Real? Evidence from Stock Markets in Five Countries

Jozef Ficik

Diplomová práce

Anotace:

Anomália na finančnom trhu sa dá charakterizovať ako prípad, kedy sa pozorované akciové výnosy líšia od tých, ktoré očakáva a predpovedá konkrétny oceňovací model. Doteraz bolo zistených veľa anomálií, a niektoré z nich z akciového trhu vymizli, zatiaľčo niektoré z nich naďalej pretrvali, po tom, čo boli zdokumentované akademikmi a výzkumníkmi. Cieľom tejto práce je vyšetriť potenciálnu prítomnosť vybraných typov anomálií na finančných trhoch a poskytnúť relevantné empirické dôkazy. Teoretická časť oboznámi čitateľa s popisom niekoľkých typov anomálií a s výsledkami štúdií dokumentujúcich existenciu týchto anomálií, a ďalej s možnými dôvodmi vedúcich k existencii týchto javov. Analytická časť sa zameria na niekoľko vybraných anomálií a otestuje, či sa stále vyskytujú na vybraných finančných trhoch.

Abstract:

The financial market anomaly can be characterized as the event when observed stock returns differentiate from those expected by concrete pricing model. Many anomalies have been detected so far, and some of them vanished, while other persisted, after they had been published by academics and researchers. The aim of this thesis is to investigate the potential presence of selected types of anomalies in the financial markets and to provide relevant empirical evidence. The theoretical section will supply the reader with the descriptions of several types of financial market anomalies and the results of past studies documenting the existence of these anomalies, with possible reasons justifying the presence of this phenomenon. The analytical section will focus on the few selected anomalies and test whether they are still present in the selected financial markets.

Klíčová slova

anomálie na finančnom trhu, víkendový efekt, turn-of-the-month efekt, akciový trh, Halloween efekt

Keywords

financial market anomaly, stock market, the turn-of-the-month effect, the Halloween effect, the weekend effect

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 6. 5. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2014
• Vedoucí: Petr Musílek
• Oponent: Tomáš Derner

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví