Determinants of foreign direct investment in Ghana

Maxwell Nuamah Owusu

Master's thesis

Determinanty přímých zahraničních investic v Ghaně

Abstract:

Příliv přímých zahraničních investic (FDI) je považován za důležitý zdroj k dosažení vyššího a rychlejšího ekonomického růstu, konkrétně v rozvojových tržních ekonomikách a jiných rozvojových zemích. Tato práce se zabývá faktory, díky kterým zahraniční investoři působí v Ghaně. V úvahu je brán významný vliv mezi závislou proměnnou (PZI) a pozorovanými vysvětlujícími proměnnými (růst HDP, inflace, směnný kurz, otevřenost obchodu a přírodní zdroje v letech 1975 - 2016) a (vládní stabilita a korupce v letech 1984 - 2016). Studie používá model nejmenších čtverců (OLS) a ARDL regresní model a zkoumá vztah mezi FDI a navrhovanou vysvětlující proměnou. Předpokládáme, že to je určující pro PZI Ghany.Jednotkový kořenový test ukazuje, že na běžné úrovni stagnovaly pouze HDP a inflace, zatímco jiné proměnné byly stacionární, pokud byly proměnné kombinovány. Za účelem vyřešení problému rušivosti a následného determinantu FDI byl FDI použit jako závislá proměnná nad ostatními uvažovanými proměnnými.Výsledek regresního modelu OLS ukazuje, že růst HDP, směnný kurz, přírodní zdroje a stabilita vlády mají pozitivní vliv na přímé zahraniční investice, zatímco inflace, otevřenost obchodu a korupce na ně mají vliv negativní. Statisticky významné jsou ovšem pouze směnný kurz a přírodní zdroje. Výsledek ARDL byl rozdělen do dvou částí. Proměnné, které se pohybují od roku 1975 do roku 2016, byly použity jako vysvětlující proměnná pro první část, zatímco pro druhou část byly použity všechny proměnné včetně vládní stability a korupce.Výsledek regresního modelu ARDL ukazuje, že všechny proměnné z let 1975 - 2016 jsou statisticky významné, zatímco druhá část ukazuje, že statisticky významná je pouze inflace, kurz, otevřenost obchodu a stabilita vlády. Jedinečnost tohoto výzkumu po použití regresního modelu ARDL a regresního modelu OLS spočívá v tom, že tyto dva modely ukazují, že existuje statistický významový vliv mezi přímými zahraničními investicemi a nezávislými proměnnými (HDP, přírodní zdroje, otevřenost obchodu, inflace, směnný kurz, stabilita vlády a korupce).

Abstract:

The flow of foreign direct investment (FDI) is seen as an important source for achieving greater and faster economic growth, particularly in the emerging market economies and other developing countries. This study will examine the factors that induce foreign investors to operate in Ghana. This will take into consideration the significant influence between the dependent variable (FDI) and the observed explanatory variables ((GDPgrowth, inflation, exchange rate, trade openness and natural resources from 1975 – 2016) and (government stability and corruption from 1984 – 2016)). The study uses ordinary least square (OLS) and ARDL regression model to examine the influence between FDI and the proposed explanatory variables that are anticipated to determine FDI inflows into Ghana. The unit root test shows that only GDP and inflation were stationary at the ordinary level while other variables were stationary when we combined the variables as one. In order to solve the problem of spuriousness and the consequent of the determinant of FDI, FDI was used as a dependent variable over other variables considered. The result of the OLS regression model show that GDP growth, exchange rate, natural resources and government stability have positive influence on FDI while inflation, trade openness and corruption have negative influence on FDI but only exchange rate and natural resources said to be statistically significant. Result of ARDL was divided into two part. Variables that ranges from 1975 – 2016 were used as an explanatory variable for the first part while all the variables including government stability and corruption were used as second part. The result for ARDL regression model shows that all the variables from 1975 – 2016 are statistically significant while the second part shows that only inflation, exchange rate, trade openness and government stability are statistically significant. The uniqueness of this research after using ARDL regression model and OLS regression model is that the two models show that there is statistical significant influence between FDI and the independent variables (GDP, natural resources, trade openness, inflation, exchange rate, government stability and corruption).

Keywords

inflace, směnný kurz, mode, HDP, PZI, regrese

Keywords

Model, GDP, FDI, Inflation, Exchange rate, Regression

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 5. 2019

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Michal Mádr, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field:
Economics and Management / Business Economics and Management