Odhad výše násobitelů při ocenění podniku pomocí metody tržního porovnání

Brian Kachlík

Bakalářská práce

Estimate of multipliers in business valuation by market approach method.

Anotace:

Bakalářská práce na téma "Odhad výše násobitelů při ocenění podniku pomocí metody tržního porovnání" se zaobírá faktory mající vliv na tržní ocenění podniku, konkrétně metodou srovnatelných podniků, jakožto nejpoužívanější metodou, a tudíž věřím, že práce bude přínosná i pro praktickou aplikaci. Práce má dvě části -- první, teoretickou, jejiž závěr mi posloužil pro druhou část, analytickou. Analyzoval jsem vliv čtyř faktorů -- velikost podniku, riziko provozní a finanční a očekávaný růst zisku -- které mají zásadní vliv na výběr srovnatelných podniků. V analytické části jsem dospěl k závěru, že reálné podmínky ne vždy reflektují teoretické modely, byť jejich správnost je nezpochybňovaná akademiky i praktiky. Bakalářská práce úspěšně splnila svůj cíl, tedy zjistit, jaké faktory mají vliv na úpravu násobitelů v teorii a zda tyto faktory mají vliv i v reálném ocenění.

Abstract:

My thesis "Estimate of multipliers in business valuation by market approach method" discusses the factors affecting market valuation of businesses. The focus is on comparable companies' method as it is the most exercised in mergers & acquisitions and therefore I believe the thesis will be beneficial for real life application. The study has two parts -- the first, theoretical one followed by the second, analytical one, in which conclusions from the theoretical part are tested. I analyzed four factors -- company size, financial risk, operational risk and expected earnings' growth. On the basis of executed analyses I concluded that real life circumstances do not always reflect theoretical models, despite their correctness undoubted by both academicians and market players. My thesis successfully accomplished its goal to find out which factors theoretically influence the adjustment of multipliers and whether these factors really do have an impact in real life valuation.

Klíčová slova

srovnatelné podniky, oceňování podniku, tržní porovnání

Keywords

comparable companies, business valuation, market approach

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 3. 3. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 16. 8. 2011
• Vedoucí: Barbora Rýdlová
• Oponent: Petr Marek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Účetnictví a finanční řízení podniku