Porovnání diskrečních a algoritmických obchodních systémů investování na kapitálových trzích

Bc. Filip Kevin Grulich

Master's thesis

Anotácia:

Práce se zabývá komparací diskrečních a algoritmických obchodních systémů z pohledu jejich výnosnosti a rizikovosti. Výzkum byl proveden na veřejně dostupných datech obchodních výsledků 845 algoritmických a 2 191 diskrečních individuálních obchodníků, nabízejících své služby investorům v podobě aktivně spravovaného pasivního nástroje. Cílem práce bylo zhodnotit výkonnost těchto systémů a vyhodnotit vhodný investiční přístup pro investora s vyšší tolerancí rizika. Výsledky ukazují, že diskreční obchodníci jsou schopni dosahovat výrazně vyšších výnosů za podstoupení srovnatelného rizika, než je tomu u obchodníků algoritmických.

Abstract:

Thesis deals with comparison of discretionary and algorithmic trading systems based on return and risk associated with these systems. Research was conducted from publicly available trading data of 845 algorithmic and 2 191 discretionary individual traders offering their services to investors in form of an actively-managed passive vehicle. The aim of the thesis was to evaluate efficacy of these systems and determine suitable investment approach for investor with higher risk tolerance. Results show, that discretionary traders are capable of achieving significantly higher returns while undergoing comparable risk than algorithmic traders.

Kľúčové slová

algoritmické obchodování, diskreční obchodování, aktivní investování, kapitálové trhy, Sharpe ratio, algorithmic trading, discretionary trading, active investment, capital markets

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 30. 4. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 4. 6. 2019
• Vedúci: Ing. Josef Polák, Ph.D.
• Oponent: Ing. Bohumil Stádník, PhD.

Banking Institute/College of Banking

Master programme / odbor:
Economics and Management / Finance