Modelování volatility makroekonomických a finančních agregátů

Bc. Jan Kvarda

Diplomová práce

Modelling volatility of macroeconomic and financial variables

Anotace:

V této diplomové práci se věnujeme tématu odhadu volatility makroekonomických a finančních agregátů a jejich vzájemné propojenosti. Pro účely práce jsme vybrali časové řady pětice států České republiky, Slovenska, Polska, Maďarska a Německa a mezi zkoumané agregáty jsme zařadili sedm časových řad. V textu představujeme několik přístupů k modelování volatility a z nich vybíráme modely podmíněné heteroskedasticity, konkrétně model GARCH a jeho modifikace. K určení optimálního modelu a nastavení jeho parametrů využíváme ztrátové funkce. Odhady volatilit jednotlivých časových řad následně analyzujeme zejména pomocí modelů VAR a zároveň přistupujeme k ověření Grangerovy kauzality mezi těmito řadami. K výpočtům a sestavení modelů využíváme software MATLAB.

Abstract:

In this paper, we focus on modelling volatility of macroeconomic and financial variables and the relationship between them. For this purpose, we obtained data on seven time series for five countries: Czech Republic, Slovakia, Poland, Hungary, and Germany. We show several types of volatility models and focus on autoregressive conditional heteroskedasticity, especially GARCH model and his variations. We compare the models in terms of loss functions. Next, we analyze the results by estimating VAR models and testing Granger causality. We use MATLAB software to perform all calculations.

Klíčová slova

Volatilita, model GARCH, model VAR, Grangerova kauzalita, finanční a makroekonomické agregáty, modely podmíněné heteroskedasticity, ztrátové funkce

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 5. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2014
• Vedoucí: Ing. Daniel Němec, Ph.D.
• Oponent: Mgr. Ing. Stanislav Tvrz, Ph.D.

Masarykova univerzita

Přírodovědecká fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Matematika / Finanční matematika