Role úvěrového transmisního mechanismu v české ekonomice

Bc. Jakub Buček

Bakalářská práce

The role of the credit transmission mechanism in the Czech economy

Anotace:

Tato bakalářská práce se věnuje roli úvěrového transmisního mechanismu v české ekonomice. Nástrojem k analýze je vektorový autoregresní model s markovským přechodem, který umožňuje identifikovat více režimů úvěrové transmise šoků a určit období, ve kterých převládaly. Odhadli jsme dva modely - jeden pro měsíční a jeden pro čtvrtletní údaje. V případě měsíčního modelu se nám podařilo prokázat existenci úvěrového transmisního mechanismu, avšak dva odhadnuté režimy se příliš v jeho průběhu nelišily. Pro model se čtvrtletním daty se nám podařilo prokázat rozdílný průběh úvěrové transmise pro oba režimy. V případě přehřáté ekonomiky reaguje index spotřebitelských cen na přírůstek objemu krátkodobých úvěrů poklesem a HDP růstem. V druhém režimu není úvěrový transmisní mechanismus naopak příliš účinný.

Abstract:

This thesis focuses on the role of the credit transmission mechanism in the Czech economy. We use a vector autoregression model with Markov switching as an econometric tool which allows us to identify multiple regimes of transmission of credit shocks and determine periods of occurrence. We estimeted two models -- one based on monthly data and one based on quarterly data. In the case of monthly model we were able to prove the existence of the credit transmission mechanism although the two estimated regimes behave similar. We were able to prove a different course of credit transmission for both regimes in the model with quarterly data. In the event of overheating of the economy the consumer prices index decreases and GDP grows as reaction to the increase of the volume of short-term loans. The credit transmission mechanism is not too effective in the 2nd regime.

Klíčová slova

Transmisní mechanismus monetární politiky, Úvěrový transmisní mechanismus, MS-VAR model, Časové řady, The transmission mechanism of monetary policy, The credit transmission mechanism, Time series

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 23. 4. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 5. 6. 2014
• Vedoucí: Ing. Daniel Němec, Ph.D.
• Oponent: prof. Ing. Eva Horvátová, CSc.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance