Obchodování kreditních spreadů na ETF S&P 500

Tomáš Vondráček

Master's thesis

Credit Spreads Trading on S&P 500 ETF

Anotácia:

Práce zkoumá opční strategii vertikální kreditní spread aplikovanou na ETF S&P 500. Jejím cílem je navrhnout vhodný způsob obchodování této strategie pomocí analýzy opčních principů, následně vyhodnotit její výnosnost na základě historických dat a posoudit, zda dosahuje vyšší výnosnosti než pasivní investování do ETF S&P 500. První část práce je teoretická a představuje charakteristiku opcí, faktory ovlivňující jejich hodnotu, řecká písmena a uvádí základ ke kreditním spreadům. Také se zaměřuje na podkladové aktivum ETF S&P 500, na specifika veřejně obchodovaných fondů a nastiňuje základní principy obchodování na finančních trzích. Ve druhé části práce je navržen způsob obchodování vertikálního kreditního spreadu. Praktická část také ukazuje postup při backtestingu jednotlivých variant strategie a jejich výsledky. Dále tyto výsledky srovnává s výsledky investice do ETF S&P 500 a přibližuje, jak výnosné a rizikové opční obchodování může být.

Abstract:

The thesis examines the option strategy of vertical credit spread on the S&P 500 ETF. Its aim is to propose a suitable method for trading this strategy using an analysis of options principles, then to evaluate its profitability based on historical data and assess whether it achieves higher returns than a passive investment in the S&P 500 ETF. The first part of the thesis is theoretical and presents the characteristics of options, factors affecting their value, Greeks, and provides fundamentals of credit spreads. It also deals with the underlying asset, the specifics of exchange-traded funds and outlines the basic principles of trading in financial markets. In the second part of the work, a method for trading vertical credit spread is proposed. The practical part also shows the procedure for backtesting of the strategy variants and their results. The last chapter compares these results with the results of the investment in the S&P 500 ETF and outlines how profitable and risky options trading can be.

Kľúčové slová

Opční strategie, kreditní spread, S&P 500, trading, backtesting

Keywords

S&P 500, Option Strategy, Backtesting, Credit Spread, Trading

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 26. 4. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 5. 2022
• Vedúci: Radek Čajka
• Oponent: Josef Taušer

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Mezinárodní obchod