Teória oceňovania dlhopisov

Martin Krchňavý

Bakalářská práce

Teorie oceňování dluhopisů

Anotace:

Bakalářská práce rozebírá problematiku oceňování dluhopisů se zaměřením na tradiční kupónové a bezkupónové dluhopisy bez zabudovaných opcí. V úvodu je přiblížení cílů autora a metod, jejichž prostřednictvím má dojít k naplnění těchto cílů. Teoretická část vysvětluje pojem dluhopis a věnuje se jeho jednotlivým atributem, jako je například cena, výnos a riziko. Aplikační část obsahuje popis údajů získaných z obchodní platformy Thomson Reuters Eikon a jejich následné využití při demonstraci měření výnosu a rizika dluhopisu a ocenění vzorového českého státního dluhopisu s pevným kupónem emitovaného v národní měně. Závěr hodnotí míru dosažení cílů a potenciální využití výsledků práce v praxi.

Abstract:

The bachelor thesis discusses the theory of bond valuation with a focus on traditional coupon and zero-coupon bonds without embedded options. Introduction specifies author's objectives and methods, which are used to fulfil these objectives. Theoretical part explains the concept of bond and analyses its individual attributes, such as price, yield and risk. The part with the practical application of the theory contains the description of data obtained from Thomson Reuters Eikon trading platform followed by the demonstration of yield and risk measurements and the valuation of my exemplary bond, which is Czech sovereign bond with a fixed coupon rate issued in the national currency. Conclusion evaluates the achievement of objectives and the potential utilization of results in praxis.

Abstract:

Bakalárska práca rozoberá problematiku oceňovania dlhopisov so zameraním na tradičné kupónové a bezkupónové dlhopisy bez zabudovaných opcií. V úvode je priblíženie cieľov autora a metód, prostredníctvom ktorých má dôjsť k naplneniu týchto cieľov. Teoretická časť vysvetľuje pojem dlhopis a venuje sa jeho jednotlivým atribútom, ako je napríklad cena, výnos a riziko. Aplikačná časť obsahuje popis údajov získaných z obchodnej platformy Thomson Reuters Eikon a ich následné využitie pri demonštrácii merania výnosu a rizika dlhopisu a ocenení vzorového českého štátneho dlhopisu s pevným kupónom emitovaného v národnej mene. Záver hodnotí mieru dosiahnutia cieľov a potenciálne využitie výsledkov práce v praxi.

Klíčová slova

durace, bootstrapping, výnosové křivky, měření výnosu, oceňovací model, dluhopisy, konvexita

Keywords

convexity, duration, bootstrapping, yield curves, yield measurement, bonds, pricing model

Klíčová slova

durácia, bootstrapping, výnosové krivky, meranie výnosu, konvexita, oceňovací model, dlhopisy

Jazyk práce: slovenština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 15. 4. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 19. 6. 2014
• Vedoucí: Tomáš Čech
• Oponent: Jakub Pracný

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance