The Challenges Traditional Banking Faces in the Era of Digitalization: The Case of the Czech Republic

Michaela Onuferová

Master's thesis

Výzvy, jimž čelí bankovnictví v době digitalizace: Případ České republiky

Abstract:

Diplomová práce reaguje na trend digitalizace ve finančních službách. Rychlost adopce nových technologií se v globalizovaném světě stále zvyšuje, a výrazné změny v mnoha sektorech ekonomiky mohou být přičítány primárně komercializaci internetu v 90. letech. Bankovnictví, sektor s tradičně vysokými překážkami vstupu a přísnou regulací, aktuálně čelí nové konkurenci ze strany malých, agilních firem které narušují trh kombinací nejnovějších technologií a finančních služeb – tzv. FinTech. Díky jejich koncentraci na zákazníka, vhodné uživatelské zkušenosti a plnému fungování v onlinu získávají jejich služby (například crowdfunding či peer-to-peer půjčky) na oblibě a značně rostou také globální investice do těchto firem. Dále je možné sledovat trend změny chování zákazníka banky, pramenící ze změny dominance ve vztahu banka-zákazník v neprospěch banky. Cílem diplomové práce je popsat tyto trendy na případu České republiky. Jádrem práce je statistické vyhodnocení dotazníků zaměřených na postoj respondentů k bankám a FinTech společnostem s primárním zjištěním, že zejména Mileniálové a obyvatelé hlavního města jsou méně věrní svým bankám a více ochotni zkoušet nové možnosti v oblasti finančních služeb; téměř třetina respondentů uvedla, že takové služby již využívá. Dotazník je doplněn případovými studiemi třech úspěšných českých FinTech společností (Fundlift, Twisto, Zonky) a přehledem klíčových indikátorů předpovídajících možný úspěch FinTech společností na českém trhu. Na závěr autorka diskutuje výhody a nevýhody bank a FinTech společností i budoucnost jejich koexistence na trhu.

Abstract:

The diploma thesis responds to an increasing trend of digitalization of financial services. The globalized world is adopting new, quickly diffused technologies with an increasing speed, with the commercialization of the Internet in the 1990s being the primary reason for turbulent changes in many sectors of the economy. Banking, a sector with strict regulation and high barriers to entry, is currently facing the competition of small, agile companies that disrupt the market by combining technology and financial services – the FinTech. Their customer-centricity, convenient user experience and online-only approach have resulted in the growing popularity of the services (such as crowdfunding or peer-to-peer lending) and significant global investments into the new entrants. Furthermore, a shift in customer behaviour is noticeable, turning the previous banks’ dominance in the customer-bank relationship around. The aim of the thesis is to accurately describe these trends on the case of the Czech Republic. The core of the thesis is the statistical evaluation of online questionnaires aimed at the respondents’ approach to the incumbents and the new entrants, finding out that especially Millennials and capital city residents are less loyal to their banks and more willing to try the new possibilities in financial services, with almost a third of respondents already using them. The questionnaire is complemented by case studies of three successful FinTech companies (Fundlift, Twisto, Zonky) and an overview of the key indicators predetermining the possible success of the FinTech in the Czech Republic.Finally, the author discusses the strengths and weaknesses of banks and the FinTech and their future coexistence on the market.

Keywords

Crowdfunding, Chování spotřebitele, Alternativní poskytovatelé, FinTech, Digitalizace, Disrupce v bankovnictví, Digitální transformace, Finanční služby, P2P lending

Keywords

Digitalization, Digital Transformation, Financial Services, FinTech, Consumer Behaviour, Crowdfunding, P2P Lending, Alternative Providers, Disruption in Banking

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 23. 3. 2018

Thesis defence

• Date of defence: 30. 1. 2019
• Supervisor: Marek Loužek
• Reader: Milan Bednář

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Hospodářská politika