Možné způsoby stanovení hodnoty životní pojišťovny

Šárka Zaderlíková

Master's thesis

Possible ways of determining value of Life Insurance Company

Abstract:

Cílem této práce je popis vybraných metod, které se využívají při ocenění závazků životních pojišťoven, což je základem pro ocenění pojišťovny a dále určení hodnoty závazků pojišťovny i její reálnou hodnotu. Závazky pojišťovny jsou určeny na základě přístupu Market Consistent Embedded Value. Samotná hodnota pojišťovny je vyjádřena pomocí hodnoty Appraisal Value, což je nyní jedna z nejpoužívanějších metod pro ocenění pojišťovny. Ocenění je provedeno na základě portfolia fiktivní životní pojišťovny, nicméně rozložení smluv v pojistném kmeni odpovídá hodnotám reálné společnosti. Ocenění je provedeno v pesimistické, střední a optimistické variantě vývoje společnosti. V závěru práce je provedena citlivostní analýza předpokladů, které ovlivňují hodnotu MCEV, kde se jako nejvýznamnější ukázala změna nákladů a provizí.

Abstract:

This thesis is focused on describing chosen methods used in liabilities valuation of Life Insurance Company. This is the basis for a valuation of whole Insurance Company. Next goal is real valuation of liabilities and the whole company. The value of liabilities is computed with the Market Consistent Embedded Value methodology and valuation of the company is expresed with Appraisal Value, which is currently one of the most widely used methods for valuation of a life Insurance Company. The valuation is based on values of a fictious company, but the used insurance portfolio corresponds with real life data. The valuation is computed in pessimistic, middle and optimistic variant of company development. Closing this thesis is a sensitivity analysis of assumptions, influencing value of MCEV, where a change of the costs and commisions proved to be of most significance.

Keywords

Analýza citlivosti, Appraisal Value, Embedded Value, Ocenění životní pojišťovny

Keywords

Embedded Value, Sensitivity analysis, Appraisal Value, Valuation of Insurance Company

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 12. 2012

Thesis defence

• Date of defence: 4. 2. 2014
• Supervisor: Martin Janeček
• Reader: Diana Bílková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Kvantitativní metody v ekonomice / Statisticko-pojistné inženýrství