Menová politika Federálneho rezervného systému v období finančnej a hospodárskej krízy

Martin Babušák

Diplomová práce

Měnová politika Federálního rezervního systému v období finanční a hospodářské krize

Anotace:

Práce je zaměřena na hodnocení účinnosti opatření přijatých Federálním rezervním systémem v reakci na finanční krizi 2007, ke které se později přidala i krize hospodářská. Rozebírá efekty vyvolané úpravou stávajících programů, nových úvěrových programů, podporu systémově důležitých institucí ze strany Fed a programy outright nákupu vybraných druhů aktiv na volném trhu. Práce také zkoumá chování Fed při volbě cílové úrokové míry v delším časovém horizontu, v letech 2000 až 2011. Pomocí regresní analýzy ověřuje platnost Taylorova pravidla měnové politiky. Dodatek na konci práce zdůrazňuje význam amerického dolaru v současném mezinárodním měnovém systému a s tím související důsledky pro vnější rovnováhu ekonomiky USA.

Abstract:

The aim of the thesis is to evaluate the effectiveness of measures taken by the Federal Reserve System in response to the 2007 financial crisis that was later joined by economic crisis. It analyzes effects caused by modification of existing programs, creation of new credit programs, support of systemically important institutions by the Fed and programs of outright purchase of selected assets on the open market. The thesis also examines the behavior of the Fed in setting of a target interest rate in longer term, from 2000 to 2011. The thesis verifies the validity of the Taylor rule of monetary policy by using regression analysis. Appendix at the end of the thesis emphasizes the importance of the U.S. dollar in the current international monetary system and the associated implications for the external stability of the U.S. economy.

Abstract:

Práca je zameraná na hodnotenie účinnosti opatrení, ktoré prijal Federálny rezervný systém v reakcii na finančnú krízu 2007, ku ktorej sa neskôr pridala aj kríza hospodárska. Rozoberá efekty vyvolané úpravou existujúcich programov, vytvorením nových úverových programov, podporu systémovo dôležitých inštitúcií zo strany Fed a programy outright nákupu vybraných druhov aktív na voľnom trhu. Práca tiež skúma správanie sa Fed pri voľbe cieľovej úrokovej miery v dlhšom časovom horizonte, v rokoch 2000 až 2011. Pomocou regresnej analýzy overuje platnosť Taylorovho pravidla menovej politiky. Dodatok na konci práce zdôrazňuje význam amerického dolára v súčasnom medzinárodnom menovom systéme a s tým súvisiace dôsledky pre vonkajšiu rovnováhu ekonomiky USA.

Klíčová slova

finanční krize, kvantitativní uvolňování, Federální rezervní systém (Fed), měnová politika, Taylorovo pravidlo, hospodářská krize, outright nákupy, úvěrové programy

Keywords

economic crisis, financial crisis, Taylor rule, outright purchases, credit programs, Federal Reserve System (Fed), quantitative easing, monetary policy

Klíčová slova

hospodárska kríza, Taylorove pravidlo, outright nákupy, úverové programy, menová politika, kvantitatívne uvoľňovanie, finančná kríza, Federálny rezervný systém (Fed)

Jazyk práce: slovenština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 2. 2. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 6. 2012
• Vedoucí: Martin Mandel
• Oponent: Jan Kodera

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance