DuPont analýza v kontextu hodnocení výkonnosti odvětví dle klasifikace NACE

Vladimír PEKÁR

Master's thesis

DuPont analysis in a context of performance assessment of industries by the NACE classification

Abstract:

DuPontova analýza je široce využívanou metodou pro analýzu finančních výkazů a hodnocení finanční výkonnosti společností. Přestože se tato metoda často používá na úrovni firem, její uplatnění při hodnocení odvětví a ekonomiky je omezené. Tato omezená praxe byla zkoumána v několika pracích, které identifikovaly, že v dlouhodobém horizontu existuje kompenzační vztah mezi multiplikativními složkami (jako je provozní zisková marže a obrat čistých provozních aktiv) při rozkladu návratnosti provozních aktiv v jednotlivých odvětvích. Cílem této práce bylo prozkoumat slovenské ekonomické prostředí na úrovni jednotlivých odvětví podle klasifikace NACE v období 2009-2020 a zjistit, zda existuje kompenzační vztah mezi již zmíněnými multiplikativními složkami. Dále se práce zaměřovala na identifikaci determinantů finanční výkonnosti měřené pomocí návratnosti aktiv. Práce je založena na datech z databáze CRIBIS, která poskytuje kvartálně zpracovaná sumární data pro jednotlivá odvětví ekonomiky získaná z účetních závěrek. Pro úpravu datového vzorku byla použita winsorizace na úrovni 20 %, a následně byla provedena panelová regresní analýza. Přestože nebyla prokázána existence kompenzačního vztahu mezi multiplikativními složkami, tak alespoň byly identifikovány determinanty finanční výkonnosti měřené prostřednictvím rentability aktiv

Abstract:

DuPont analysis is a widely used method for analyzing financial statements and evaluating the financial performance of companies. Although this method is often used at the firm level, its application to industry and economic evaluation is limited. This limited practice has been examined in several papers that have identified that there is a compensating relationship between multiplicative components (such as operating profit margin and net operating asset turnover) in the decomposition of return on operating assets across industries in the long run. The aim of this paper was to examine the Slovak economic environment at the level of individual industries according to NACE classification in the period 2009-2020 and to find out whether there is a compensatory relationship between the aforementioned multiplicative components. Furthermore, the thesis focused on identifying the determinants of financial performance measured by return on assets. The work is based on data from the CRIBIS database, which provides quarterly aggregated data for individual sectors of the economy obtained from financial statements. To adjust the data sample, winsorization at the 20% level was used, followed by panel regression analysis. Although the existence of a compensatory relationship between the multiplicative components was not demonstrated, at least the determinants of financial performance as measured by return on assets were identified.

Keywords

DuPont analýza, rentabilita aktiv, NACE klasifikace

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 12. 2023

Accessible from:: 31. 12. 2999

Thesis defence

• Supervisor: doc. PhDr. Mgr. Ing. Martin Boďa, PhD.

JAN EVANGELISTA PURKYNĚ UNIVERSITY IN ÚSTÍ NAD LABEM

Faculty of Social and Economic Studies

Master programme / field:
Economics and Management / Economics and Management