Oceňování úrokových swapů

Bc. Magda Zahradníková

Diplomová práce

Valuation of Interest Rate Swaps

Anotace:

Tématem diplomové práce je oceňování úrokových swapů (IRS). Hlavním cílem je při využití matematických metod ocenit úrokové swapy a následně porovnat jejích hodnoty s vývojem tržních IRS sazeb. Dílčím cílem je charakteristika úrokového swapu, jako nejvíce využívaného zajišťovacího instrumentu na finančním trhu. Pro naplnění těchto cílů bylo provedeno studium odborné literatury a jiných adekvátních zdrojů se zaměřením na finanční deriváty a finanční matematiku. Samotná práce je rozdělena do tří částí. V první časti, jsou zpracována „teoretická východiska“, která se zabývají historií a členěním derivátů podle různých hledisek, základní charakteristikou úrokového swapu a oceňováním těchto instrumentů. Ve druhé části „vlastní práce“ je pro naplnění dílčího cíle provedená analýza derivátového a finančního trhu. Pro naplnění hlavního cíle je na základě metodického postupu spočítána cena IRS a na základě vývoje výnosových křivek a jiných veličin provedena analýza budoucího vývoje úrokových sazeb. Ve třetí části „výsledky a diskuze“ je shrnutí zjištěných výsledků a porovnání výsledků s ostatními autory. Závěr obsahuje shrnutí celé práce a zhodnocení zda byly cíle a hypotézy naplněny.

Abstract:

The topic of this diploma thesis is the valuation of interest rate swaps (IRS). The main goal is to value interest rate swaps using mathematical methods and then compare their values with the development of market IRS rates. The partial objective is the characteristic of an interest rate swap as the most used hedging instrument in the financial market. The achievement of these objectives was accomplished by studying specialized literature and other adequate sources focusing on financial derivatives and financial mathematics. The work itself is divided into three parts. In the first part, the "theoretical basis" dealing with the history and the breakdown of derivatives according to various aspects, the basic characteristics of the interest rate swap and the valuation of these instruments is elaborated. In the second part "own work", the analysis of the derivative and financial market is performed so that the partial objective is achieved. In order to fulfill the main objective, the IRS price is calculated on the basis of the methodological procedure and an analysis of the future development of interest rates is made based on the development of yield curves and other variables. In the third part "Results and Discussion", there is a summary of the results found and a comparison of these results with other authors. The conclusion includes a summary of the work and an assessment of whether the goals and hypotheses were achieved.

Klíčová slova

bezkupónový dluhopis, bootstrapping, finanční deriváty, oceňování, úrokové riziko, úrokový swap, výnosová křivka, zajištění

Keywords

zero-coupon bond, bootstrapping, financial derivatives, valuation, interest rate risk, interest rate swap, yield curve, hedging

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 11. 2017

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Daniela Pfeiferová, Ph.D.

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Podnikání a administrativa