Analýza vlivu volatility na cenu opcí

Bc. Eva Bajerová

Diplomová práce

Analysis of volatility influence at options' price

Anotace:

Předmětem diplomové práce „Analýza vlivu volatility na cenu opcí“ je analyzovat vliv jedi-ného konkrétního faktoru – volatility – na cenu opcí a návrh obchodních strategií vycházejících z efektivního využití měnící se volatility. První část je zaměřena na představení základní opční teorie včetně terminologie, obchodování, vnitřní a časové hodnoty nebo put-call parity. Další část práce je věnována oceňování opcí, zejména Black-Scholesovu modelu, definici a měření volatility v praxi. S tímto souvisí i následně provedená citlivostní analýza jednotlivých faktorů v oceňování opcí se zaměřením na lambdu, která vyjadřuje vliv volatility. V poslední části jsou představeny tzv. strategie volatility, které umožňují spekulaci na její růst či pokles. Jedna ze strategií – long straddle – je podrobněji ověřena v praktické části.

Abstract:

The goal of the submitted thesis: “Analysis of Volatility Influence at Options' Price ” is to analyze the influence of a single factor – volatility – at option’s price and suggestion of trad-ing strategies which are based on effective use of changing volatility. The first part of the thesis is focused on option’ theory including terminology, trading, intrinsic value, time value, or put-call parity. Next part is dedicated to option’s pricing, above all Black-Scholes model, to definition of volatility and its measurement in praxis. In this connection sensitivity analysis is made. The analysis is aimed at lambda which expresses the influence of volatility. In the last part of the thesis “the volatility strategies” are presented. They enable us to speculate on increase or decrease in volatility. One of the strategies – long straddle – is presented in prac-tical part in detail.

Klíčová slova

opce, volatilita, oceňování opcí, Black-Scholesův model, opční charakteristiky, strategie volatility

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 29. 4. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 8. 6. 2010
• Vedoucí: Ing. Boris Šturc, CSc.
• Oponent: Ing. Lukáš Buřík

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finanční podnikání