Bonitní a bankrotní modely vybraných těžebních společností

Zdeněk Svoboda

Diplomová práce

Bonita and Bankruptcy Models in Selected Mining Enterprises

Anotace:

Diplomová práce se zabývá zjištěním finančního zdraví těžebních podniků zabývajících se těžbou a zpracováním hnědého uhlí na území ČR, na základě aplikování vybraných bonitních a bankrotních modelů. K ověření stanovené hypotézy jsou aplikovány matematicko-statistické metody. Diplomová práce je rozdělena na tři hlavní části: První část diplomové práce vychází z teoretických základů a literárních rešerší. Zde je vysvětlen pojem finanční analýza, bonitní a bankrotní metody, charakteristika a využití pro podnik a dále pak popis matematicko-statistických metod. Dále jsou popsány základní výchozí předpoklady pro výpočty v praktické části a na závěr je popsána metodika potřebná k dosažení cílů této diplomové práce. Druhá část práce uvádí stručnou charakteristiku těžebních podniků. Zde jsou představeny těžební podniky Severočeské doly a.s., Sokolovská uhelná, právní nástupce, a.s. (dále jen Sokolovská uhelná a.s.), Vršanská uhelná a.s. a Severní energetická a.s. vybrané pro tuto diplomovou práci a popsána jejich vlastnická a organizační struktura. Tato část práce tvoří datovou základnu o počtu zaměstnanců a vytěženého množství hnědého uhlí za sledované období pěti let, potřebnou k následné analýze zaměřené k ověření stanovené hypotézy. Třetí část je jednou z ryze praktických částí diplomové práce, ve které jsou aplikovány bonitní a bankrotní modely na výše uvedené těžební podniky. Jsou zde aplikovány následující metody: Index bonity, Kralickův Quicktest, Tamariho model, Tafflerův model, Index IN05 a Altmanova analýza ZCZ. Zde dochází k přímému hodnocení podniků na základě veřejně dostupných dat a srovnání výsledků v čase. Za časový horizont je zvoleno pět let, což je dostatečný interval k získání kvalitních a hodnověrných výstupů. K ověření stanovené hypotézy a s tím souvisejícího stanovení výsledného pořadí podniků jsou v této části též aplikovány následující matematicko-statistické metody: metoda jednoduchého (váženého) součtu pořadí, metoda jednoduchého (váženého) podílu, bodovací metoda a metoda normované proměnné. Pro grafické znázornění výsledků z matematicko-statistických metod je vytvořena Spider analýza. K samotnému ověření hypotézy je aplikován Pearsonův korelační koeficient. Závěr diplomové práce obsahuje shrnutí získaných poznatků nastudováním tohoto tématu a závěrečné zhodnocení finančního zdraví těžebních podniků. Aplikace bonitních a bankrotních modelů přinesla zjištění, že nejlepší finanční zdraví má společnost Severočeské doly a.s., která je hodnocena jako "Velmi dobrý bonitní podnik". Společnosti Sokolovská uhelná a.s. a Severní energetická a.s. jsou též hodnoceny jako "společnosti s dobrou bonitou". Naopak společnost Vršanská uhelná a.s. byla ohodnocena jako "podnik pohybující se v pásmu šedé zóny". Též jsou učiněny závěry o přijetí nebo zamítnutí hypotetického předpokladu, který je definovaný ve druhé části diplomové práce. Konec práce obsahuje seznam použité literatury, seznam tabulek, grafů, obrázků a příloh.

Abstract:

This thesis studies the financial soundness of mining companies dealing with mining and processing of lignite in the Czech Republic. The basic element is application of selected financial soundness models and bankruptcy models. The methods of mathematical statistics are used to verify the hypothesis. The thesis is structured into three main parts: The first part grounds on theory and bibliographic search. It introduces the terms of financial analysis, models of financial soundness and bankruptcy, their characteristics and application in business and the description of mathematical and statistical methods. Further, there are described the underlying presumptions for calculations performed in the following practical part. Finally, the needed methodology for achieving the objectives of this thesis is described. The second part briefly characterizes the mining companies selected for this thesis: Severočeské doly a.s., Sokolovská uhelná, legal successor, a.s. (hereinafter Sokolovská uhelná a.s.), Vršanská uhelná a.s. and Severní energetická a.s. It also presents their structure of ownership and organization. This part represents a database of number of employees and amount of lignite mined. The studied period spans five years and it is long enough for the following analysis and verifying of the hypothesis. The third part is completely practical, the models of financial soundness and bankruptcy are applied on mining companies above mentioned. The following methods are used: Index of financial soundness, Kralicek quick test, Tamari model, Taffler model, IN05 Index, Altman Z-score CZ. The companies are evaluated on the basis of public data and on the comparison of their results in time span five years, sufficient for gaining reliable outcomes. To verify the hypothesis and rank the companies the thesis uses following mathematical and statistical methods: simple (weighted) sum, simple (weighted) average, scoring method, method of standardized variable. The Spider analysis visualizes the results of mathematical and statistical methods. Finally, Pearson’s correlation coefficient verifies the hypothesis. The conclusion of thesis summarizes the acquired knowledge and evaluates the financial soundness of mining companies. The application of models of financial soundness and bankruptcy discovered that the best financial soundness has the company Severočeské doly a.s., with the rating „very good financial soundness“, while the company Sokolovská uhelná a.s. and Severní energetická a.s. rank as „companies with good soundness“. On the contrary, Vršanská uhelná a.s. ranks as „a business in grey zone“. There are also conclusions about the acceptance or rejections of the hypothetical assumption defined in the second part of the thesis. The conclusion contents list of bibliography, tables, pictures and appendix.

Klíčová slova

Finanční analýza, Bonitní modely, bankrotní modely, matematicko-statistické metody, Spider analýza, Korelační analýza, Severočeské doly a.s., Sokolovská uhelná, právní nástupce, a.s., Vršanská uhelná a.s. a Severní energetická a.s.

Keywords

Financial analysis, models of financial soundness, models of bankruptcy, mathematical and statistical methods, Spider analysis, correlation analysis, Severočeské doly a.s., Sokolovská uhelná, legal successor, a.s., Vršanská uhelná a.s., Severní energetická a.s.

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 30. 4. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 5. 2019
• Vedoucí: Michal Vaněk
• Oponent: Petr Bora

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Hornicko-geologická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Nerostné suroviny / Ekonomika a řízení v oblasti surovin