Diversifikace portfolia

Bc. Jana MUSILOVÁ

Master's thesis

Portfolio diversification

Abstract:

Tato diplomová práce je zaměřena na diversifikaci portfolia. V České republice stále většina obyvatel ukládá své volné finanční prostředky na běžných účtech, kde však výnos není dostačující na pokrytí znehodnocení, které je způsobeno inflací. Vedle toho investice do cenných papírů umožňují tyto prostředky lépe zhodnotit, ovšem za cenu vyššího rizika. Souhrn veškerých investic je nazýván tzv. investičním portfoliem. Za zakladatele moderní teorie portfolia je považován Harry Markowitz. Cílem diplomové práce je sestavení optimálního portfolia z vybraných finančních aktiv. V teoretické části práce jsou vysvětleny pojmy jako finanční trh, jeho podstata a funkce, také jsou představeny základní prvky investiční strategie, tj. výnosnost, riziko a likvidita a přiblížena problematika teorie portfolia se zaměřením na Markowitzův model optimalizace. Pro práci je vybráno z různých odvětví celkem 15 společností emitujících akcie. Ty jsou obchodovány jak na českém, tak i americkém burzovním trhu. Praktická část práce je zaměřena na vytvoření optimálního portfolia z vybraných finančních aktiv, je sestaveno portfolio dle Markowitzova modelu pro různé postoje investora k riziku a jeho vybrané strategii. Jsou určeny váhy jednotlivých cenných papírů a také výnos a riziko takto vytvořených portfolií a vymezena efektivní hranice.

Abstract:

This master thesis is focused on portfolio diversification. In the Czech Republic, the majority of the population still deposits their free funds to current accounts, but the yield is not sufficient to cover the devaluation caused by inflation. In addition, investments in securities enable these funds to be better valued (naturally with a higher risk). The aggregate of all investments is called the investment portfolio. Harry Markowitz is the founder of modern portfolio theory. The aim of the thesis is to compile an optimal portfolio from chosen financial assets. The theoretical part of the thesis describes the terms such as the financial market, its nature and function and the basic elements of the investment strategy - profitability, risk and liquidity. On top of that, this part describes problems of portfolio theory with a focus on the Markowitz model of optimization. In total 15 stocks-issuing companies are selected from various industries. These companies are traded both on the Czech and American stock markets. The practical part is focused on creating optimal portfolio of selected financial assets. For different attitudes of the investor to risk and its selected strategy the optimal portfolio according to Markowitz is compiled. The weights of individual securities are determined as well as the yield and risk of the portfolios created and an effective boundary is demarcated.

Keywords

optimální portfolio, Markowitz, finanční aktiva, efektivní hranice

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 12. 4. 2019

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Miroslava Žiaková, Ph.D.

UNIVERSITY OF SOUTH BOHEMIA IN ČESKÉ BUDĚJOVICE

Faculty of Economics

Master programme / field:
Economics and Management / Accounting and Financial Management