Úrokové riziko a hodnota akciového kapitálu bank

Bc. David Vondráček

Diplomová práce

Interest rate risk and bank equity valuation

Anotace:

Cílem této práce je posoudit, jaký vliv mají změny úrokových sazeb na ceny akcií bank v období nízkých úrokových sazeb v porovnání s obdobím vysokých úrokových sazeb. Tohoto cíle bude dosaženo po-mocí literární rešerše, analýzy související teorie a empirické analýzy úrokového rizika bank. V první kapitole jsou popsány metody měření změny úrokových sazeb pomocí výnosové křivky a řízení úrokového rizika ze strany bank a souvislosti mezi úrokovým rizikem bank a jejich charakteristikami. Následuje rešerše související literatury. Třetí kapitola obsahuje popis použitých data a metodologie. K analýze jsou použity modely panelové regrese a DCC GARCH model. V poslední kapitole jsou zhodnoceny výsledky této analýzy a srovnány se závěry souvisejí-cích studií.

Abstract:

The objective of this thesis is to evaluate the influence of interest rate changes on banks’ equity value during periods of low interest rates compared to periods of high rates. This objective is fulfilled by analysing theoretical aspects and reviewing related literature and conducting empirical analysis of the interest rate risk. In the first chapter is de-scribed the measurement of the interest rate change using the yield curve, management of the interest rate risk in banks and bank charac-teristics influencing interest rate risk. This chapter is followed by an overview of related literature. The third chapter contains a description of the used data and methodology. The panel data regression models and DCC GARCH model are used for the empirical analysis. In the last chapter are described results of the analysis as well as the comparison with the findings of studies examining interest rate risk.

Keywords

DCC-GARCH, interest rate risk, panel data regression, Svensson model, yield curve

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 1. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 2. 2. 2022
• Vedoucí: Ph.D. Oleg Deev
• Oponent: prof. Ing. Eva Horvátová, CSc.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance / Finance