Využití forwardů a swapů pro zajištění úvěrů a srovnání s jinými možnostmi zajištění

Ing. Eva Schejbalová

Master's thesis

Forwards and swaps used for loan's security and comparing with another ways of security

Abstract:

Obchodování s deriváty se stává v posledních letech stále více vyhledávanou možností zhodnocení majetku investorů. Deriváty mají vedle této funkce také funkci zajišťovací. Zajištění pomocí derivátů je rozšířené zejména mezi bankami a ostatními finančními institucemi, ale tohoto zajištění využívají stále více i ostatní nefinanční subjekty, zejména velké a střední podniky. Ve své práci se zabývám zajištěním měnového a kurzového rizika pomocí FRA (Forward Rate Agreement) a swapů. Nejprve vymezuji podstatu derivátových operací a blíže charakterizuji jednotlivé finanční deriváty. Po té přechází k samotnému zajištění, a to z pohledu rizik banky (popřípadě jiné finanční instituce) a následně z pohledu rizik nefinančního subjektu. Praktickou část práce tvoří srovnání finančních derivátů zajišťujících měnová a úroková rizika tak, jak je nabízí vybrané banky působící v České republice. Práce vyúsťuje srovnáním trhu mezibankovního zajištění pomocí finančních derivátů a trhu klientského. V závěru také srovnávám základní charakteristiky, výhody a nevýhody FRA a swapů.

Abstract:

Trading in derivatives has become in recent years one of the ways in high demand by means of which the value of investor’s assets is increased. Furthermore, the derivatives are also used as a protection against financial risks not only by banks and other financial institutions, but also by non-financial entities, such as large companies and/or medium-sized enterprises. In this thesis, I deal with the hedging of monetary and exchange rate risks by means of the FRA (Forward Rate Agreement) and swaps. Firstly, are defined derivative operations and described in detail various financial derivatives. Next follows the description of the hedging from the point of view of risks of a bank and other financial institutions, and then from the point of view of risks of a non-financial organization. In the practical part of this thesis are compared financial derivatives used for hedging monetary and interest rate risks, and offered by a number of banks active in the Czech Republic. Then is compared the market of inter-bank hedging by means of financial derivatives, with that of private individuals. Finally, are compared fundamental features, advantages and disadvantages of the FRA and swaps.

Keywords

Klíčová slova Finanční derivát, podkladový nástroj, hedging, spekulace, arbitráž, nominální hodnota, úroková sazba, úrokové riziko, měnové riziko, akciové riziko, komoditní riziko, úvěrové riziko. Keywords Financial derivate, underlying asset, financial leverage, arbitration, nominal value, interest rate, interest risk, currency risk, equity risk, commodity risk, credit risk.

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 5. 2008

Thesis defence

• Date of defence: 18. 6. 2008
• Supervisor: doc. Ing. Vladislav Pavlát, CSc.
• Reader: doc. RNDr. Přemysl Záškodný, CSc.

University of Finance and Administration

Master programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services