Posouzení efektivnosti akciového trhu a výběr vhodné investiční strategie

Bc. Jan KASANDA

Master's thesis

The Assessment of the Efficiency of the Stock Market and Selecting the Appropriate Investment Strategy

Abstract:

Tato práce je zaměřena na posouzení efektivnosti akciového trhu na sedmnácti vybraných titulech akcií a akciovém indexu S&P 500, jenž představuje zástupce celého trhu. Následně jsou vybrané tituly obchodovány aplikací několika nástrojů technické analýzy v letech 2012 až 2016. Obchodování probíhá na základě nákupních a prodejních signálů generovaných 38 automatickými obchodními strategiemi, které jsou sestaveny na křížení kurzů a klouzavých průměrů, na křížení dvou různých klouzavých průměrů a na základě technických indikátorů MACD, RSI a Momentum. Teoretická část práce se věnuje kapitálovému trhu, posouzení efektivity akciového trhu a jejich stupňům, akciím, a jednotlivým typům analýz. Především se zabývá technickou analýzou. Výsledky posouzení efektivity akciového trhu a následné porovnání účinnosti testovaných obchodních strategií, jejich zhodnocení, množství vygenerovaných nákupních a prodejních signálů a komparace zhodnocení peněžních prostředků na akciovém trhu při aktivní a pasivní obchodní strategii lze nalézt v praktické části. Celkově lze říci, že je prokázaný náhodný pohyb kurzů, tedy trh je slabě efektivní. Na základě obchodních výsledků nelze jednoznačně určit nejvhodnější obchodní strategii, neboť je velké množství faktorů, které výsledky ovlivňují a pasivní strategie dosáhla většinou lepšího zhodnocení. Podle celkových dosažených výsledků dle průměru, je prokazatelná vysoká úspěšnost obchodních strategií s názvem MACD a 50+200EMA. Nejméně vhodnými strategiemi jsou dle průměrných zisků strategie s názvem MACD+SL a RSI_30+70_2. Nejméně vhodné vybrané tituly k aktivnímu obchodování byly akcie EBS a MRK a nejlepšími pak akcie LCI, ABC a VRX.

Abstract:

This diploma thesis aims at assessing stock market efficiency using seventeen shares and stock index S&P 500 which represents whole market. Selected shares were traded using several tools from technical analysis from 2012 to 2016. Trading is based on buy / sell signals. These signals were generated by 38 automatic trading strategies, created from crossing rates and sliding averages, by crossing two different sliding averages and based on technical indicators MACD, RSD and Momentum. Theoretical part of this work is dedicated to capital market, stock market efficiency assessment, shares and different types of analysis, mainly to technical. Results of stock market efficiency assessment of finances when trading all tested strategies can be found in the practical part. Random movements of rates were proven, this implies that market is slightly effective. Best trading strategy cannot be determined, because there are too many factors influencing results. Passive strategy achieved better profit. According to complete average results, MACD a 50+200EMA has highest success rate. Least appropriate strategies were MACD+SL and RSI_30+70_2. The worst shares for active trading were EBS and MRK, best LCI, ABC and VRX.

Keywords

Efektivita akciového trhu, obchodování, akcie, technická analýza

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 4. 2018

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Daniel Kopta, Ph.D.

UNIVERSITY OF SOUTH BOHEMIA IN ČESKÉ BUDĚJOVICE

Faculty of Economics

Master programme / field:
Economics and Management / Accounting and Financial Management