Dopad války na Ukrajině na české firmy

Daniel Svorník

Bakalářská práce

The impact of the war in Ukraine on Czech companies

Anotace:

Bakalářská práce se zabývá dopadem války na Ukrajině na hospodaření vybraného českého podniku, se zaměřením na vývoj nákladů na kapitál v kontextu změn měnové politiky České národní banky. Hlavním cílem práce je zhodnotit, jak se změny makroekonomického prostředí po roce 2022, zejména růst inflace a následné zvýšení základních úrokových sazeb, promítly do nákladů na cizí kapitál a celkového finančního hospodaření podniku. Teoretická část vymezuje klíčové pojmy související s inflací, nástroji měnové politiky, úrokovými sazbami a náklady kapitálu a představuje metody finanční analýzy využité v práci. Praktická část práce je zaměřena na aplikaci teoretických poznatků na konkrétní podnik. Nejprve je stručně představena společnost Třinecké železárny, a.s., která je následně analyzována pomocí vybraných metod finanční analýzy na základě údajů z účetních výkazů za sledované období. V práci je dále zkoumán vývoj makroekonomického prostředí, zejména inflace a základních úrokových sazeb České národní banky, a jejich možný vliv na podmínky financování podniku. Součástí praktické části je rovněž analýza nákladů na cizí kapitál a výpočet vážených průměrných nákladů kapitálu (WACC). Na základě získaných výsledků je následně vyhodnocen dopad změn měnové politiky a makroekonomického vývoje na náklady kapitálu a finanční hospodaření analyzovaného podniku.

Abstract:

This bachelor’s thesis examines the impact of the war in Ukraine on the financial performance of a selected Czech company, with a focus on the evolution of the cost of capital in the context of changes in the Czech National Bank’s monetary policy. The main objective of the thesis is to assess how changes in the macroeconomic environment after 2022, particularly rising inflation and the subsequent increase in base interest rates, have affected the cost of debt and the company’s overall financial performance. The theoretical section defines key concepts related to inflation, monetary policy instruments, interest rates, and the cost of capital, and presents the financial analysis methods used in the thesis. The practical section of the thesis focuses on applying theoretical knowledge to a specific company. First, Třinecké železárny, a.s. is briefly introduced and analysed using selected financial analysis methods based on data from financial statements for the period under review. The thesis further examines developments in the macroeconomic environment, particularly inflation and the Czech National Bank’s base interest rates, and their potential impact on the company’s financing conditions. The practical section also includes an analysis of the cost of debt and a calculation of the weighted average cost of capital (WACC). Based on the results obtained, the impact of changes in monetary policy and macroeconomic developments on the cost of capital and the financial performance of the analyzed company is subsequently evaluated.

Klíčová slova

Česká národní banka, podnik, finanční analýza, inflace, měnová politika, válka, náklady na kapitál, Ukrajina

Keywords

Czech National Bank, company, financial analysis, cost of capital, Ukraine, war, inflation, monetary policy

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 18. 3. 2026

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Kamila Veselá, Ph.D.
• Oponent: David Křížek, Ph.D.

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Bakalářský studijní program:
Podnikání a administrativa