Investice do nemovitostí

Jan Juránek

Bakalářská práce

Real estate investments

Anotace:

Cíl bakalářské práce je zhodnocení efektivnosti tří konkrétních investic do nemovitostí zakoupených za účelem dlouhodobého pronájmu v lokalitě Královéhradeckého kraje a Praze. Metody řešení jsou stanovení finančních ukazatelů míry výnosnosti a doby návratnosti, jejich vzájemná komparace, posouzení výhod a nevýhod i jejich porovnání s jinými studiemi na podobné téma. Práce nejprve popisuje základní právní a ekonomické rámce takovýchto investic, které následně aplikuje v analýze vybraných investic do několika bytových domů v České republice. Poté byly jednotlivé nemovitosti podrobně charakterizovány z hlediska stáří, technického stavu, lokality a velikosti, a odbornými posudky byla stanovena jejich tržní cena. Pro zjištění stávajících příjmů z nájemného, nákladů a výdajů spojených s provozem bylo čerpáno z interní dokumentace majitele nemovitostí. Výše daňových povinností byly vypočteny postupem podle zákonů upravujících jednotlivé daně. Na základě těchto datových základen byly pro jednotlivé investice do bytových domů za účelem pronájmu stanoveny hodnoty ročního cashflow. Pomocí investiční náročnosti investic a výsledného cashflow pak byly vypočítány základní finanční ukazatele míry výnosnosti a doby návratnosti. Vypočítaná míra výnosnosti se u modelových investic pohybuje v intervalu od 4 % do 4,44 % ročně, a průměrná míra výnosnosti analyzovaných nemovitostí je 4,19 % ročně. Průměrná doba návratnosti třech hodnocených investic činní 24 let. Výsledky se výrazně neliší od podobných studií a analýz. Nejlepší hodnoty finančních ukazatelů ukázala investice do bytového domu v Praze, která se pyšní mírou výnosnosti 4,44 % ročně a dobou návratnosti 22,56 let. Investice č.3 do domu v Praze byla doporučena vyrovnanému investorovi s nejvyššími vlastními zdroji, a Investice č.1 do domu v Hostinném byla doporučena spíše agresivnímu investorovi disponujícímu nižšími vlastními zdroji financování. Naopak Investice č.2 s nejnižší mírou výnosnosti do domu v Mladých Bukách, byla doporučena konzervativnímu investorovi.

Abstract:

The aim of the bachelor thesis is to evaluate the efficiency of three specific investments in real estate purchased for long-term rental in the Hradec Králové Region and Prague. The methods of solution are determination of financial indicators of rate of return and payback period, their mutual comparison, assessment of advantages and disadvantages as well as their comparison with other studies on similar topic. The thesis first describes the basic legal and economic frameworks of such investments, which are then applied in the analysis of selected investments in several apartment buildings in the Czech Republic. The individual properties were then characterized in detail in terms of age, technical condition, location and size, and their market price was determined by expert opinions. The internal documentation of the property owner was used to determine the current rental income, costs and expenses related to the operation. The amounts of the tax liabilities were calculated in accordance with the procedure laid down in the laws governing each tax. Based on these data bases, annual cash flow values were determined for each rental housing investment. Using the investment intensity of the investments and the resulting cash flow, basic financial indicators of the rate of return and payback period were then calculated. The calculated rates of return for the model investments range from 4% to 4.44% per annum, and the average rate of return for the properties analysed is 4.19% per annum. The average payback period of the three investments evaluated is 24 years. The results do not differ significantly from similar studies and analyses. The investment in an apartment building in Prague showed the best values of the financial indicators, with a rate of return of 4,44 % per annum and a payback period of 22,56 years. Investment No.3 in a house in Prague was recommended to a balanced investor with the highest equity resources, and Investment No.1 in a house in Hostinné was recommended to a more aggressive investor with lower equity resources. On the other hand, Investment No.2, with the lowest rate of return on the house in Mladé Buky, was recommended to a conservative investor.

Klíčová slova

investice, nemovitosti, bydlení, portfolio, pronájem, návratnost, výnosnost, náklady

Keywords

real estate, housing, portfolio, rental, return, profitability, investment, costs

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 18. 3. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 16. 5. 2023
• Vedoucí: Ing. Zdeňka Gebeltová, Ph.D.
• Oponent: Veronika Brecklová, Ing.

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Bakalářský studijní program:
Podnikání a administrativa