Potenciál Bitcoinu pohledem rakouské školy

Tomáš Šembera

Bachelor's thesis

Potential of Bitcoin from the view of Austrian school

Abstract:

Bakalářská práce se zabývá potenciálem digitální měny Bitcoinu stát se všeobecně rozšířeným prostředkem směny a výhodami, které by její všeobecné používání ekonomice přineslo. V práci jsou analyzovány faktory důležité pro jeho další rozvoj. Jsou zde identifikovány jak pozitivní, tak negativní. Pozitivními jsou pseudonymita, nízké transakční náklady, ochrana proti vnějším zásahům a inovační potenciál v oblasti finančních služeb. Mezi negativní patří otázka bezpečnosti systému, síťový efekt, riziko vládních zásahů vůči Bitcoinu samotnému a vysoká volatilita. Z nich je volatilita hodnoty bitcoinu určena jako nejvážnější negativum měny. Dále se teoretická část práce zabývá zmatením ohledně virtuálních měn a regresního teorému. Logickou analýzou je dosaženo závěru, že toto zmatení je způsobeno nesprávným výkladem regresního teorému, většinou v důsledku nesprávného pochopení pojmu přímé užití. Bitcoin je v další částí analyzován z pohledu rakouské teorie hospodářských cyklů. Kvůli nemožnosti provádět na základě Bitcoinu úvěrovou expanzi je Bitcoin označen jako měna výrazně omezující sílu hospodářských cyklů. Praktická část analyzuje vývoj volatility v čase a její závislost na událostech a spekulativní poptávce. Hypotéza, že je vysoká volatilita hodnoty bitcoinu způsobena nedospělostí technologie není potvrzena.

Abstract:

The bachelor thesis deals with potential of digital currency Bitcoin to become universally accepted medium of exchange and with advantages, which its usage would bring to economy. In the thesis there are analysed factors important for its future progression. There are identified both positive and negative factors. Among the positive ones there is pseudonymity, low transaction costs, protection against government actions and inovative potential in the field of financial services. Among the negative ones there is the question of the system security, network effect, the risk of government against Bitcoin itself and high volatility. Volatility of bitcoin valu is identified as the major disadvantage of the currency. Next part of theoretical part deals with the confusion about virtual currencies and regression theorem. Logical analysis suggests that this confusion is caused by wrong interpretation of regression theorem, which is mostly caused by improper understanding of the term direct use. In the next part, Bitcoin is analysed from the view of the Austrian business cycle theory. Because of the inability of performing credit expansion, Bitcoin is identified as currency significantly limiting the strenght of business cycles. Practical part analysis the developement of volatility in time and its dependence on events and spekulative demand. The hypothesis, that high volatility of bitcoin value is caused by immaturity of the technology is not confirmed.

Keywords

regresní teorém, rakouská škola, peníze, Bitcoin, volatilita

Keywords

Austrian school, money, volatility, regression theorem, Bitcoin

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 2. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 12. 9. 2014
• Supervisor: Pavel Potužák
• Reader: Klára Čermáková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie