Development of Oil Prices and its Impact on Inflation

Magdalena Krkošková

Master's thesis

Abstract:

Cílem diplomové práce je zkoumání vztahu mezi vývojem cen ropy a mírou inflace. Ropa patří k hlavním vstupům ekonomik, a proto také změna její ceny ovlivňuje agregátní nabídku a makroekonomické indikátory, mezi něž se řadí také inflace. Úkolem je analyzovat, zda-li je mezi cenami ropy a inflací pozitivní vztah. Teoretická část práce se soustřeďuje na teorii inflace, její komponenty a způsoby měření. Dále je v této části diskutován chronologický vývoj cen ropy a z něj vyplývající vztah mezi cenami ropy a inflací. Praktická část pracuje s ekonometrickým modelem, který je použit za účelem testování vztahu mezi změnami cen ropy a inflace. Model pracuje s čtvrtletními daty USA sesbíranými z amerického úřadu pro energetické informace, který poskytuje oficiální energetické statistiky (U.S. Energy Information Administration) a Federal Reserve Bank of St. Louis. Model je postaven na časovém období od ledna 1986 do března 2014. Závěrečná část práce diskutuje výsledky provedené analýzy a poskytuje porovnání výsledků čtyř použitých modelů společně s diskuzí o naplnění cílů.

Abstract:

The purpose of the thesis is to observe relationship between the development of oil price and the rate of inflation. Oil is one of the main inputs in the economy, and, therefore, the price change influences the aggregate supply and macroeconomic indicators, such as inflation. The aim is to analyze whether there is a positive relationship between the price of oil and inflation. Theoretical part of the thesis is concentrated on the theory of inflation, its components and way of measurements. Furthermore, there is discussed chronological development of oil prices and the relationship between oil prices and inflation. Practical part is based on the econometric model used in order to testify the dependence of inflation on the price of oil. There are used quarterly data of the United States of America collected from the U.S. Energy Information Administration and Federal Reserve Bank of St. Louis from January 1986 to March 2014. The final part discusses the results of four used models and meeting of aims.

Keywords

Měnová politika, Změny cen ropy, Inflace

Keywords

Inflation, Monetary policy, Oil price changes

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 24. 3. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 23. 9. 2014
• Supervisor: Zdeněk Pikhart
• Reader: Miroslav Hladík

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Hospodářská politika