Analýza vybrané investiční příležitosti v obranném průmyslu

Alex Nečesaný

Bakalářská práce

Analysis of a Selected Investment Opportunity in the Defense Industry

Anotace:

Tato bakalářská práce stanovuje vnitřní hodnotu akcie společnosti TechPrecision Corporation (TPCS), malého amerického výrobce přesných obráběných kovových komponent pro obranný průmysl a letectví a formuluje investiční doporučení k datu 17. 2. 2026. Práce je strukturována do pěti kapitol. První kapitola vymezuje cíl, metodiku a důvody výběru společnosti. Druhá obsahuje globální makroekonomickou analýzu USA. Třetí analyzuje sektor Aerospace & Defense včetně Porterova modelu pěti sil a programu AUKUS. Čtvrtá kapitola obsahuje firemní fundamentální analýzu s finančním rozborem výkazů (DuPontův rozklad ROE, Altmanův Z-Score) a valuační model DCF/FCFF s citlivostní a scénářovou analýzou. Pátá kapitola formuluje investiční doporučení. Vnitřní hodnota akcie ve scénáři schopnosti provozu činí 6,37 USD, pravděpodobnostně vážená vnitřní hodnota zohledňující distressed scénář činí 3,96 USD oproti aktuální tržní ceně 4,45 USD (MoS = -10,9 %). Investičním doporučením je proto DRŽET, s klíčovými riziky v probíhajícím refinancování úvěrové linky Berkshire Bank a opakovaných varováních auditora o schopnosti provozu.

Abstract:

This bachelor's thesis determines the intrinsic value of the common stock of TechPrecision Corporation (TPCS), a small U.S. manufacturer of precision-machined metal components for the defense and aerospace industries, and formulates an investment recommendation as of February 17, 2026. The thesis is structured into five chapters. The first chapter defines the objective, methodology, and rationale for company selection. The second chapter presents a global macroeconomic analysis of the United States. The third chapter analyzes the Aerospace & Defense sector, including Porter's Five Forces model and the AUKUS program. The fourth chapter contains the firm-level fundamental analysis, comprising a financial statement review (DuPont decomposition of ROE, Altman Z-Score) and a DCF/FCFF valuation model with sensitivity and scenario analyses. The fifth chapter formulates the investment recommendation. The intrinsic value of the share under the going-concern scenario is USD 6.37. The probability-weighted intrinsic value incorporating the distressed scenario is USD 3.96, compared to the current market price of USD 4.45 (Margin of Safety = −10.9%). The resulting investment recommendation is therefore HOLD, with key risks identified in the ongoing refinancing of the Berkshire Bank credit facility and the recurring going-concern warnings issued by the auditor.

Klíčová slova

Investiční doporučení, Oceňování podniku, Obranný průmysl

Keywords

Investment recommendation, Defense industry, Business valuation

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 5. 2026

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 8. 6. 2026
• Vedoucí: Jaroslav Brada
• Oponent: Adriana Wałoszková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program:
Finance