Alternativní metody odhadu optimálního zajišťovacího poměru a jeho aplikace při řízení kurzového rizika

Dominik Flídr

Bachelor's thesis

Alternative methods to estimate the optimal hedge ratio and its application to hedge the exchange rate risk

Abstract:

V této práci jsou představeny tři alternativní metody pro odhad optimálního zajišťovacího poměru. Tyto metody jsou MNČ, EWMA a DCC GARCH(1,1). Optimální zajišťovací poměr odhadnutý jednotlivými metodami je pak aplikován k zajištění kurzového rizika pomocí futures kontraktů. Toto zajištění je provedeno jednak statickým hedgingem a jednak dynamickým hedgingem. Jednotlivé typy zajištění jsou následně porovnány mezi sebou z hlediska jejich efektivnosti.

Abstract:

This thesis presents three alternative methods to estimate the optimal hedge ratio. These methods are OLS, EWMA and DCC GARCH(1,1). The optimal hedge ratio estimated by different methods is then used for hedging the exchange rate risk with currency futures. To hedge the exchange rate risk, both static and dynamic hedging is applied. Each type of hedging is compared in terms of their effectiveness.

Keywords

EWMA, statický hedging, měnové futures, MNČ, cross-hedging, DCC GARCH(1, 1), dynamický hedging

Keywords

dynamic hedging, EWMA, OLS, cross-hedging, static hedging, currency futures, DCC GARCH(1, 1)

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 10. 2011

Thesis defence

• Date of defence: 20. 6. 2012
• Supervisor: Karel Brůna
• Reader: Petr Blaheta

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance