Vliv struktury DSGE modelu na jeho predikční výkonnost

Bc. Vojtěch Janků

Master's thesis

The effect of DSGE model's structure on its predictive performance

Abstract:

Tato práce má za cíl vyhodnotit vliv odlišné struktury vybraných DSGE modelů na jejich predikční výkonnost. Předmětem zkoumání jsou tři novokeynesiánské modely, jejichž specifikace se liší zahrnutím finančních frikcí a volbou mezi estimací a kalibrací jednoho parametru. Modely jsou za pomoci bayesiánských metod rekurzivně estimované na datech eurozóny v letech 1980 až 2012, pro dva z modelů je estimace prodloužena až do roku 2018. Za pomoci získaných predikcí a odhadů parametrů je v závěru provedena analýza na vyhodnocení predikční výkonnosti. Výsledky ukazují, že na použitých datech je predikční výkonnost všech modelů srovnatelná, přičemž zahrnutí finančních frikcí ji mírně zlepšuje. Dalším významným výsledkem je, že některé parametry vykazují kolem roku 2008 strukturální zlom.

Abstract:

The aim of this thesis is to evaluate the effect of different structure of selected DSGE models on their predictive performance. Three New Keynesian models are investigated, whose specifications differ in the inclusion of financial frictions and the choice between estimation and calibration of one parameter. Using Bayesian methods, the models are recursively estimated on euro area data from 1980 to 2012, and for two of the models the estimation is extended to 2018. With the obtained predictions and parameter estimates, an analysis is conducted to evaluate the predictive performance. The results show that, on the data used, the prediction performance of all models is comparable, while the inclusion of financial frictions improves it slightly. Another significant result is that some parameters show a structural break around 2008.

Keywords

DSGE, specifikace modelu, predikční výkonnost, finanční frikce

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 5. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 20. 6. 2024
• Supervisor: Ing. Mgr. Vlastimil Reichel, Ph.D.
• Reader: Ing. Jakub Moučka

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Mathematical and Statistical Methods in Economics / Mathematical and Statistical Methods in Economics