Assessment of the Effects of Sanctions on trade between the EU and Russia

Barbara Hašková

Master's thesis

Ohodnotenie vplyvu sankcií na obchod medzi EU a Ruskom

Abstract:

Táto práca sa zaoberá účinnosťou sankcií uvalených medzi Ruskom a EU v roku 2014. V prvom rade sú položené teoretické základy sankcií a ich uvalenie zo strany EU, ako aj Ruských kontra-sankcií. Po druhé, analýza vychádza z gravitačného modelu v obchode v log-lineárnej forme a ďalej rozvíja analýzu out-of-sample a jej odhady o obchodných potenciáloch. Hoci obchodné potenciály nepreukázali očakávaný pokles vývozu z EU do Ruska, input-output analýza dopadov na vývoz potravinárskych produktov potvrdila tieto očakávania. Výsledky priniesli vypočítané vplyvy na HDP rôznych krajín v dôsledku potravinového embarga, ktoré sú viac či menej porovnateľné so skutočným vývojom HDP a obchodných tokov. Po tretie, nepriame dopady sankcií na tretie krajiny a opätovný vývoz sú pozorované z obchodnej štruktúry. Bolo zaznamenané zvýšenie vývozu potravinárskych výrobkov z EU voči členom Euroázijskej colnej únie, ako aj zvýšenie dovozu z týchto krajín do Ruska. Napokon, výsledky poukazujú na zníženie ekonomickej aktivity Ruska v dôsledku oslabeniu domácej meny, úniku kapitálu, poklesu cien ropy a tiež pridaním sankcií do problémov, ktorým ekonomika musí čeliť. Ekonomické dopady sankcií sú prítomné na oboch stranách. Avšak z politického hľadiska nebola doteraz preukázaná ich účinnosť, keďže Ruská intervencia na území Ukrajiny stále pokračuje.

Abstract:

This thesis concerns about the effectiveness of sanctions imposed between Russia and the EU in 2014. Firstly are conducted theoretical foundations of sanctions and their imposition from the EU as well as Russian contra-sanctions. Secondly, the analysis is based on the gravity model in trade in log-linear form and further develop out-of-sample estimations about trade potentials. Although trade potentials did not proved the expected decrease in exports from EU to Russia, the Input-Output analysis of impacts on exports of food products did so. Results yielded calculated impacts on GDP of various countries due to food embargo that are more or less comparable with the actual evolution of GDP and trade flows. Thirdly, the indirect effects of sanctions of third country effect and re-exports are observed from trade patterns. There has been recorded increased exports of food related products from the EU towards members of Euroasian Customs Union as well as increased imports from these countries to Russia. Finally, the results points out decreased economic activity of Russia due to depreciation of domestic currency, capital flight, decline in oil prices and also sanctions adding up to the problems the economy deals with. The economic impacts of sanctions are present in both parties. However, from the political view sanctions did not proved to be effective so far. Russian intervention in Ukraine territory is continuing.

Keywords

out-of-sample analýza, gravitačný model, Rusko-Ukrajinský konflikt, skancie, Input-Output analýza, obchodné potenciály, EU-Ruské obchodné toky, re-exporty

Keywords

re-exports, Input-Output analysis, trade potentials, out-of-sample analysis, gravity model, EU-Russia tradeflows, Sanctions, Russia-Ukraine conflict

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 25. 7. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 11. 1. 2016
• Supervisor: Anna Klosová
• Reader: Nicola Coniglio

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Economics of Globalisation and European Integration