Riziko a výnos na japonském kapitálovém trhu

Bc. Ondřej Horváth

Diplomová práce

Risk and Return on Japanese Capital Market

Anotace:

Tato diplomová práce si klade za cíl vybrat z hlediska rizika a výnosu optimální portfolio složené z vybraných instrumentů japonského kapitálového trhu. Zároveň může sloužit jako podrobný průvodce pro účast na japonském akciovém trhu s důkladným úvodem do japonského makro a mikroekonomického výhledu, business kultury, relevantní historie a praktickými tipy na výběr brokera. Nejprve je provedena fundamentální analýza o všech třech úrovních – globální, oborová a firemní, na jejímž základě je vybrána skupina podhodnocených japonských blue chips akcií. Z těchto je následně pomocí metod moderní teorie portfolia sestrojeno několik portfolií optimalizujících riziko a výnos na míru pro modelového investora. Sestrojená portfolia jsou dále mezi sebou a dalšími indexovými instrumenty japonského kapitálového trhu porovnány několika srovnávacími modely na základě rizika, výnosů a nákladů. Na závěr je zformováno podložené investiční doporučení.

Abstract:

The primary goal of the thesis is to choose an optimal portfolio in terms of risk and return, consisting of selected investment instruments of Japanese capital market. It may also serve as a detailed investment guide for exposure to Japanese equity market, with a thorough introduction to Japanese macro- and microeconomic outlook, business culture, and relevant history, along with practical tips on choosing the right broker. Firstly, fundamental analysis on all three levels – global, industry and firm, is conducted, based on which a group of undervalued Japanese stock titles is selected. From these are further, with use of methods of modern portfolio theory, constructed a couple of mean-variance optimized portfolios fit for a model investor. The constructed portfolios are thereafter compared and evaluated with themselves and other existing index instruments of Japanese capital market. Finally, the research backed investment advice is formed.

Keywords

Akcie, CAPM, ETF, fundamentální analýza, moderní teorie portfolia, směrodatná odchylka, vnitřní hodnota, výnosová míra, Stocks, capital asset pricing model, exchange-traded fund, fundamental analysis, modern portfolio theory, standard deviation, intrinsic value, rate of return

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 5. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2018
• Vedoucí: Ing. Dagmar Linnertová, Ph.D.
• Oponent: Ing. Luděk Benada, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance