Využití fundamentální akciové analýzy pro odhad kurzu zvoleného cenného papíru

Bc. Petr Král

Diplomová práce

Utilisation of Fundamental Stock Analysis to Evaluate the Price of the Chosen Stock

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá objasněním základních principů fundamentální analýzy a její následnou aplikací metodou top-down na akcie společnosti Komerční banka, a. s. za účelem stanovení vnitřní hodnoty cenného papíru emitenta. Na základě globální, odvětvové a firemní analýzy bude následně, vzhledem k zjištěným výsledkům vydáno investorské doporučení. Literární rešerše je složena z teoretických poznatků potřebných k následné aplikaci fundamentální analýzy v části praktické. Globální analýza vychází především z důležitých makroekonomických ukazatelů, jinými slovy zkoumá ekonomiku jako celek, aby bylo odpovězeno na otázku, zdali vůbec v daném státě investovat. Analýza odvětvová se následně detailněji zabývá bankovní sektorem, jeho složením, konkurenceschopností i citlivostí na hospodářský cyklus, za účelem vyhodnocení atraktivnosti investic ve zvoleném odvětví. Firemní analýza pak vychází z interních údajů Komerční banky, a. s. o jejím hospodaření, jelikož jejím hlavní cílem je zjištění vnitřní hodnoty akcie, což je tzv. správná cena, za kterou by měl být cenný papír obchodovatelný. Na základě komparace tržní ceny akcie s její vnitřní hodnotou je pak emitovaná cenina označena za podhodnocenou, nadhodnocenou nebo správně oceněnou.

Abstract:

This diploma thesis deals with the explanation of fundamental principles of fundamental analysis and its subsequent application by top-down method to Komercni banka, a. s., in order to determine the internal value of the issuer's security. On the basis of the global analysis, sectoral analysis and company analysis, the investor´s recommendation will be issued based on the results. The literary research consists of the theoretical knowledge necessary for the subsequent application of fundamental analysis in practical part.The global analysis is based primarily on important macroeconomic indicators, in other words, it examines the economy as a complex in order to answer the question of whether to invest in a chosen country.The sectoral analysis then deals in detail with the banking sector, its composition, competitiveness and sensitivity to the business cycle, in order to evaluate the attractiveness of investments in the chosen sector.The company's analysis is based on Komercni banka's, a. s. internal data, as its main purpose is to determine the intrinsic value of the share, that is so-called correct price for which the security should be negotiable. Based on the comparison of the market price of the share with its intrinsic value, the emitted value is marked as undervalued, overvalued or correctly valued.

Klíčová slova

Akcie, Burza, Fundamentální akciová analýza, Dividenda, Kurz, Vnitřní hodnota, Zisk

Keywords

Stock, Stock exchange, Fundamental stock analysis, Dividend, Exchange rate, Intrinsic value, Profit

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 30. 11. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Daniela Pfeiferová, Ph.D.

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Provoz a ekonomika