Vliv řízení devizového rizika na podnikové finance

Ing. Marie BARTOŇOVÁ

Doctoral thesis

Influence of exchange rate management in a corporation finance

Abstract:

Disertační práce si klade za cíl objasnit problematiku měnových opcí jako nástroje zajištění cash flow. Zabývá se analýzou opcí a jejich ziskovými funkcemi, důraz klade na konstrukci a využití beznákladových strategií. V teoretické části jsou objasněny základní pojmy a problematika řízení devizového rizika a opcí obecně. Věnuje se i definici měnových opcí a sestavování zero-cost opčních strategií. Hlavní část prezentuje výsledky výzkumu v oblasti relevance historického vývoje kurzů pro stanovení realizačních cen opcí, výsledky v oblasti standardních opčních strategií, opčních strategií s nulovými počátečními náklady, a to jak teoreticky, tak konkrétní produkty v nabídce českých bank. Na základě výsledků výzkumu pak byly v závěrečné části vyvozeny obecné závěry a verifikovány stanovené hypotézy. Komplexním přístupem se disertační práce snaží přiblížit tuto problematiku podnikům a napomoci jim tak při řízení rizika.

Abstract:

The thesis aims to clarify the issue of currency options as a tools of securing cash flow. It deals with the analysis of their options and profit functions, emphasis on the construction and use of no-cost strategies. The theoretical part explains basic concepts and foreign exchange risk management issues and options in general. It also deals with definition of currency options and forming zero-cost option strategies. The main part presents the results of research in the area of relevance of the historical development to set standard option strategies, option strategies with zero initial cost, and both theoretical and specific products offered by Czech banks. Based on the research results then general conclusions and verified hypotheses were drawn in the last part. By the comprehensive approach the thesis tries to bring this issue closer to businesses and help them in managing risk.

Keywords

devizové riziko, zajištění, měnová opce, opční strategie, zero-cost opce, spread, kurz EUR/CZK

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 30. 4. 2012

Accessible from:: 31. 12. 2999

Thesis defence

• Date of defence: 22. 6. 2012
• Supervisor: doc. Ing. Miloš Král', CSc.

Tomas Bata University in Zlín

Faculty of Management and Economics

Doctoral programme / field:
Economics and Management / Management and economics