Testování slabé formy efektivnosti devizového trhu

Radek Havel

Master's thesis

Testing of weak-form efficiency of the exchange market

Abstract:

Cílem práce je potvrzení či vyvrácení hypotézy o slabé formě efektivnosti devizového trhu.Východiskem je formulování předpokladů pro efektivní chování cen na finančním trhu a ověření jejich platnosti aplikací na vývoj devizových kurzů vybraných měnových párů. Po definování testovacího aparátu jsou jednotlivé měnové páry analyzovány korelačním testem, runs testem a testem úspěšnosti investiční strategie, založené na indikátoru technické analýzy. Výsledky studie odpovídají na otázku, zda vůbec a do jaké míry se testované devizové kurzy v čase chovají podle charakteristik efektivního trhu.

Abstract:

The goal of my thesis is to verify the weak form of the efficiency of the exchange market. The paper results from the presumptions for efficient price movements on the financial markets. They are applied to the time series of exchange rates of five currency pairs. After definitions of testing methodology, the given exchange rates series are analysed with the help of correlation and autocorrelation test, runs test and a test based on technical analysis. The conclusion of the thesis anwers the question if the exchange rates movements are suitable with the efficient market hypothesis.

Keywords

historie teorie efektivních trhů, MACD, autokorelace, runs test, korelační test, devizový trh, slabá forma efektivnosti, teorie efektivních trhů

Keywords

exchange market, weak-form efficiency, efficient market hypothesis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 19. 4. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 9. 2. 2010
• Supervisor: Jitka Veselá
• Reader: František Kalivoda

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance