American Treasuries yield curve construction and its forecast with application in trading

Savva Karmadonov

Bakalářská práce

Konstrukce Výnosové Křivky Amerických Státních Dluhopisů a její Předpověď s Aplikací v Obchodování

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá konstrukcí výnosové křivky amerických státních dluhopisů a jejími důsledky pro finanční obchodování. Výnosová křivka, klíčový finanční indikátor, odráží tržní očekávání ohledně ekonomického růstu, inflace a budoucích úrokových sazeb. Analyzováním výnosové křivky amerických státních dluhopisů si tato studie klade za cíl poskytnout přehled o modelování termínové struktury, s důrazem na srovnání modelů, které zahrnují makroekonomické proměnné, a těch, které je nezahrnují. Výzkum hodnotí různé metodologie, včetně interpolačních metod a stochastických modelů úrokových sazeb, se zaměřením na parametrické modely úrokových sazeb, a zkoumá jejich efektivitu při předpovídání pohybů výnosové křivky. Studie také aplikuje tyto předpovědi na obchodní strategie a demonstruje jejich praktické využití. Výsledky přispívají k lepšímu pochopení dynamiky výnosové křivky a nabízejí cenné nástroje pro obchodníky, kteří se orientují ve složitostech finančních trhů.

Abstract:

This thesis explores the construction of the American Treasuries yield curve and its implications for financial trading. The yield curve, a key financial indicator, reflects market expectations for economic growth, inflation, and future interest rates. By analyzing the American Treasuries yield curve, this study aims to provide insights into term structure modeling, with a particular focus on comparing models that incorporate macroeconomic variables against those that do not. The research evaluates various methodologies, including interpolation methods and stochastic interest rate models, concentrating on parametric interest rate models, and examines their effectiveness in forecasting yield curve movements. Additionally, the study applies these forecasts to trading strategies, demonstrating their practical applications. The findings contribute to the understanding of yield curve dynamics and offer valuable tools for traders navigating the complexities of financial markets.

Klíčová slova

Americké státní dluhopisy, Výnosová křivka, Nelson-Siegel, Analýza hlavních komponent, Úroková sazba

Keywords

American Treasuries, Interest rate, Yield Curve, Nelson-Siegel, Principal Component Analysis

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 8. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 3. 9. 2024
• Vedoucí: Milan Fičura
• Oponent: Jiří Málek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program:
Finance