Credit Default Swaps

Bc. Michaela Smolcová

Master's thesis

Abstract:

Primary goal of my diploma thesis is to make analysis and characteristics of key indicator of finance stability – Credit Default Swap. Nowadays in a global financial crisis and maturing of hypothecary crisis in USA, investors, banks and financial institutions as well have been more interested in incipient credit risk. They are looking for new possibilities of securing against possible losses. From that reason Credit Default Swap has become one of the most used credit derivate. This credit derivate allows to separate credit risk from own obligations and also trade with its on the market. CDS market achieved a maximum growth in recent years and also assisted with new trends in risk management of banks. These banks are the biggest credit grantor and this is the primary reason why they are the most threatened by credit risk. Primary goal of my diploma thesis is possibility how to use credit derivates especially CDS, to show their advantages and disadvantages over traditional tools of credit insurance and to introduce new trends and factors in evolution of CDS market and their applications in credit risk management and trading.

Abstract:

Cieľom mojej diplomovej práce je analýza a charakteristika kľúčového ukazovateľa finančnej stability – Credit Default Swap . V súčasnej dobe globálnej finančnej krízy a dozrievajúcej hypotekárnej krízy v USA sa okrem bánk, finančných inštitúcií aj samotný investori začali viac zaujímať o vznikajúce kreditné riziko a hľadajú nové možnosti na lepšie zabezpečenie sa proti možným stratám. Z toho dôvodu najviac používaným sa stal kreditný derivát Credit Default Swap, ktorý umožňuje oddeliť kreditné riziko od vlastného záväzku a obchodovať s ním na trhu. Samotný trh s CDS v posledných rokoch zaznamenal maximálny nárast a zároveň prispel k novým trendom v samotnom riadení rizík v bankách, ktorý ako najväčší poskytovatelia úverov sú najviac ohrozený kreditným rizikom. Samotným cieľom diplomovej práce je ukázať možnosť použitia kreditných derivátov najmä CDS a načrtnúť výhody a nevýhody voči tradičným nástrojom zaistenia úverov, uviesť nové tendencie a faktory vo vývoji trhu s CDS a ich využitie pri riadení a obchodovaní s kreditným rizikom.

Keywords

kreditné deriváty, kreditné riziko, riadenie rizík, úverový derivát, swap úverového zlyhania, swap celkových výnosov, úverový dlhopis, aktuálna finančná kríza, sekuritizácia

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 26. 5. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 2. 6. 2009
• Supervisor: Ing. Michal Maťovčík
• Reader: Ing. Valér Demjan, PhD.

Banking Institute/College of Banking

Banking Institute/College of Banking SK

Master programme / field:
Economics and Management / Finance