Fundamental analysis of selected financial market instruments

Bc. Iveta Doležalová

Diplomová práce

Fundamentální analýza vybraných nástrojů finančního trhu

Anotace:

Diplomová práce v teoretické části pojednává o úloze kapitálových trhů v tržní ekonomice. Jsou zde popsány základní finanční instrumenty, s nimiž se obchoduje na kapitálovém trhu, podrobněji jsou specifikovány akcie a burzy, na kterých mohu akciové společnosti emisí akcií získávat zdroje pro svoji činnost a investoři se mohou podílet na financování těchto firem. Důležitá je souvislost vývoje akciového trhu a makroekonomických indikátorů, která je v práci zdokumentována vztahem vývoje burzovního indexu PX a hrubého domácího produktu České republiky a vztahem indexu PX a lombardní úrokové sazby. Z hlediska investora, který chce investovat na burze do akcií je důležitá znalost firem. V práci je podrobněji analyzováno šest společností, jejichž akcie se obchodují na „Burze cenných papírů Praha, a. s.“ Jsou zde odvozeny základní poměrové ukazatelé charakterizující stav a vývoj společností. Souhrnnou informaci poskytuje tzv. vnitřní hodnota akcie. V teoretické části jsou popsány metody, s jejichž pomocí je možné hodnotu vypočítat, v praktické části je proveden výpočet vnitřní hodnoty akcií pro šest akciových společností, a to jednak s využití diskontního dividendového modelu, jednak s využití poměru ceny akcie děleno účetní hodnotou vlastního kapitálu připadajícího na jednu akcii. Na základě vztahu aktuální ceny akcií a jejich vnitřní hodnoty je odvozeno doporučení pro úpravu investičního portfolia potenciálního investora.

Abstract:

In the theoretical part, the thesis deals with the role of capital markets in the market economy. The basic financial instruments traded on the capital market are described. Shares and stock exchanges on which public limited companies can obtain resources for their activities via issuing shares and the investors can participate in financing of these companies are specified. The importance of the development of the stock market and macroeconomic indicators which is documented by the development of the PX stock exchange index and the gross domestic product of the Czech Republic and by the relation between the PX index and the lombard interest rate is stated. From the point of view of an investor who wants to invest into shares on stock exchanges, the knowledge of companies is important. Six companies are analyzed in more detail whose shares are traded on the Prague Stock Exchange. The basic ratios that characterize the state and the development of the companies are derived. Overall information is provided by the so called internal value of the share. In the theoretical part, the methods via them the value can be calculated are described. In the practical part, the calculation of the internal value of the shares for six public limited companies is made using both the discount rate dividend model and the share price ratio divided by the accounting value of the equity per share. Based on the relationship between the current share prices and their internal value, recommendations for adjusting the investment portfolio of a potential investor are made.

Klíčová slova

kapitálový trh, fundamentální analýza, dividenda, vnitřní hodnota akcie, index P/X

Keywords

capital market, fundamental anaysis, dividend, internal share value, P/E index

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 3. 8. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Andrea Kolková, Ph.D.
• Oponent: Aleksandr Ključnikov, Ph.D.

Vysoká škola podnikání a práva

Vysoká škola podnikání a práva, a.s.

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podnikání