Užití modelu CAPM při tvorbě portfolia

Bc. Hana Kotulková

Diplomová práce

Use of model CAPM by portfolio creation

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá modelem CAPM (Model oceňování kapitálových aktiv). První kapitola je věnována teoretickým základům, předpokladům modelu, vlastnostem a užití modelu. CAPM, jenž je široce využívaný v moderních analýzách portfolií, umožní investorovi vytvořit portfolio, které se chová shodně s trhem jako celkem, neboť v modelu je rovnovážný výnos aktiv lineární funkcí systematického (tržního) rizika. Tržní riziko je tedy odhadem jeho citlivosti na pohyby celého trhu, která se obvykle měří koeficientem beta a tento odhad bety je v práci podrobně vysvětlen. Druhá část diplomové práce je věnována praktickým výpočtům, kde na základě teorických předpokladů a na reálných datech BCPP je vypočítán výnos a riziko čtvrtletně drženého portfolia, které má být sestaveno z pěti nejlikvidnějších cenných papírů obchodovatelných na BCPP.

Abstract:

This graduation thesis deals with model CAPM (Capital Asset Pricing Model). The first chapter presents theoretic essentials, model assumptions, attributes and use of the model. By the model CAPM that is widely used in modern portfolio analysis can investor create portfolio, which have the same movement as all market, since expected return is in relationship to systematic (market) risk. Thus the market risk estimation is sensitivity of security to market fluctuations. This sensitivity is usually measured by coefficient beta and this beta estimation is in thesis in detail demonstrated. The second chapter denotes practical purposes based on theoretical assumptions and real date BCPP. There is calculated expected return and 3-month-portfolio risk that is composed of five the most cashable securities tradeable on BCCP.

Klíčová slova

teorie portfolia, cenné papíry, risk portfolia, očekávaná výnosnost portfolia, CAPM, Model oceňování kapitálových aktiv, koeficient beta, odhad bety, SML, CML, prodej nakrátko, portfolio theory, securities, portfolio risk, expected return of the portfolio, The capital asset pricing model, coefficient beta, beta's estimations, sell short

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 13. 5. 2008

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2008
• Vedoucí: RNDr. František Čámský
• Oponent: RNDr. Ivo Moll, CSc.

Masarykova univerzita

Přírodovědecká fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Aplikovaná matematika / Matematika - ekonomie