Arbitrážní příležitosti na vybraných finančních trzích Východní Asie

Ing. Pavel Werl

Master's thesis

Arbitrage opportunities in selected financial markets of East Asia

Abstract:

Cílem této práce je vyvinout algoritmy na detekci a vyhodnocení arbitrážních příležitostí na finančních datech z Východní Asie. První část se zaměřuje na podrobný výzkum literatury o většině typů arbitrážních strategií, včetně navrhnutí metod pro využití arbitrážních příležitostí. Mezi zmíněnými strategiemi je triangulární arbitráž, cash-and-carry arbitráž, arbitráž volatility, konvertibilní arbitráž, arbitráž instrumentů s fixními příjmy, a další. V druhé části, po popisu získaných dat z východoasijských měnových trhů, navrhnu softwarový algoritmus na detekci multilaterálních arbitrážních příležitostí na měnových trzích, a další algoritmus na generování všech kombinací arbitrážních měnových smyček. Poté vyvinu vlastní počítačový program k automatizované analýze tržních dat, a to včetně následného komputerizovaného generování výstupu v Excelu včetně grafů. Nakonec vyhodnotím a interpretuji výsledky analýzy a vyvodím závěr.

Abstract:

The goal of this paper is to develop algorithms to detect and evaluate arbitrage opportunities on financial data from East Asia. The first part is concentrated on thorough literature research on most types of arbitrage strategies, including the development of methods to exploit the arbitrage opportunities. Among those strategies are triangular arbitrage, cash-and-carry arbitrage, volatility arbitrage, convertible arbitrage, fixed-income arbitrage, and others. In the second part, after describing acquired data from East Asian forex markets, I propose a software algorithm to detect multilateral arbitrage opportunities on foreign exchange markets, and another algorithm to generate all combinations of foreign exchange arbitrage loops. Subsequently, I develop a custom computer program to analyze the market data in automated fashion, including the computerized generation of Excel reports and charts. Finally, I evaluate and interpret the results of the analysis, and conclude.

Keywords

Arbitrage, triangular arbitrage, multilateral arbitrage, East Asia, statistical arbitrage, pricing model, risk, algorithm, programming, implementation, forex, arbitráž, triangulární arbitráž, multilaterální arbitráž, Východní Asie, statistická arbitráž, oceňovací model, riziko, algoritmus, programování, implementace

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 5. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 26. 6. 2014
• Supervisor: Ing. Boris Šturc, CSc.
• Reader: Ing. Natália Žoldáková, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Finance and Accounting / Finance