Blackův-Littermanův model

Bc. Jana Medková

Bakalářská práce

Black-Litterman model

Anotace:

Práce se zabývá popisem a vysvětlením originálního Black-Littermanova mo\-de\-lu a některých jeho rozšíření. Popisuje též Markowitzův model a capital asset pricing model, které jsou v Black-Littermanově modelu zahrnuty. Vysvětluje, jak je v modelu využíván bayesovský odhad a jak jsou pomocí něho odvozeny parametry rozdělení trhu včetně matematického odvození těchto parametrů bayesovým odhadem. Celý postup, jak Black-Littermanův model zpracovává vstupní data, odhaduje parametry rozdělení trhu a určuje složení optimálního portfolia, je demonstrován na příkladě reálných dat.

Abstract:

The work consists of description of original Black-Litterman model and some of its extensions. It explains Markowitz's model and capital asset pricing model, which are also part of Black-Litterman's model. It shows the role of bayesian estimation in deriving parametres of market distribution including mathematical derivation of those parametres using bayesian estimation. The whole progress of processing input data, estimating parametres of market distribution and computing optimal portfolio allocation is demonstrated on example of real data.

Klíčová slova

Black-Litterman, optimální portfolio, CAPM, mean variance optimization, Bayesovský odhad

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 5. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 29. 6. 2011
• Vedoucí: doc. RNDr. Martin Kolář, Ph.D.
• Oponent: Ing. Daniel Němec, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance