Analýza výkonnosti a volatility portfolia z alternativních aktiv ve srovnání s mainstreamovými investičními možnostmi

Bc. Matyáš Kračmar

Diplomová práce

Analysis of performance and volatility of alternative assets portfolio compared to mainstream investment options

Anotace:

Předmětem diplomové práce „Analýza výkonnosti a volatility portfolia z alternativních aktiv ve srovnání s mainstreamovými investičními možnostmi“ je představení alternativní možnosti investice oproti populárnímu indexu S&P 500, který svou povahou trpí důležitými nedostatky. V diplomové práci je představena myšlenka diverzifikovaného portfolia spravidelným převažováním – tyto vlastnosti zajišťují efektivnější obranu proti tržním událostem, které jsou přirozenou součástí trhu. Teoretická část této práce popisuje jednotlivé součásti trhu, nástroje pro určení vnitřní hodnoty aktiv a tržní chování včetně hospodářských cyklu. Následně jsou tyto teoretické znalosti využity v praxi, kdy je složeno portfolio, na kterém je proveden zpětný test výkonnosti a rizikovosti. Zpětnému testu je podroben i nastavený benchmark – index S&P 500. Výsledky tohoto testu jsou následně porovnány. Z výsledků je možné vyčíst, že v dlouhodobém horizontu 23 let, který je nastaven jako základní období je index S&P 500 překonán s vyšší návratností o 286,91 %. Konkrétně složené portfolio, pro tuto diplomovou práci, dosáhlo návratnosti 793,90 % a porovnávací benchmark S&P 500 dosahuje po 23 letech 506,99 % návratnosti. Složené portfolio vykazuje i vyšší výnos k podstoupenému riziku. To konkrétně ukazují ukazatele Sharpe Ratio, kde portfolio složené v této diplomové práci získalo hodnotu vyšší o 0,18 a Treynor Ratio, kde výsledek byl vyšší o 6,73 %. Využití investice do sestavovaného portfolia se osvědčilo, především v dlouhodobém horizontu, kdy díky rozšířené diverzifikaci a nastavenému převažování dosahuje nižšího rizika a vyšší výkonnosti.

Abstract:

The subject of the diploma thesis "Analysis of performance and volatility of alternative assets portfolio compared to mainstream investment options" is the presentation of an alternative investment option compared to the popular S&P 500 index, which by its nature suffers from important shortcomings. The thesis presents the idea of a diversified portfolio with regular rebalance - these properties ensure a more effective defense against market events that are a natural part of the market. The theoretical part of this thesis describes the individual components of the market, tools for determining the intrinsic value of assets and market behavior, including business cycles. Subsequently, this theoretical knowledge is used in practice, when a portfolio is composed, on which a backtest of performance and riskiness is carried out. The set benchmark – the S&P 500 index – is also subjected to a back test. The results of this test are subsequently compared. From the results, we can read that in the long-term horizon of 23 years, which is set as the base period, the S&P 500 index is outperformed with a higher return of 286.91%. The composite portfolio for this thesis achieved a return of 793.90%, and the benchmark S&P 500 returns 506.99% over 23 years. A composite portfolio also shows a higher return for the risk incurred. This is specifically shown by the Sharpe Ratio indicators, where the portfolio composed in this thesis gained a value higher by 0.18 and the Treynor Ratio, where the result was higher by 6.73%. The use of investment in the assembled portfolio has proven itself, especially in the long term, when thanks to the extended diversification and set rebalancing, it achieves lower risk and higher performance.

Klíčová slova

investice, portfolio management, S&P 500, výnos a riziko

Keywords

investment, portfolio management, S&P 500, return and risk

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 26. 4. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 5. 2023
• Vedoucí: Ing. Lukáš Režný, Ph.D.
• Oponent: doc. Ing. Ivan Soukal, Ph.D.

Univerzita Hradec Králové

Fakulta informatiky a managementu

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Ekonomika a management