Empirický odhad předkrizového Taylorova pravidla FEDu za použití dat dostupných v reálném čase

Martin Mrázek

Diplomová práce

An empirical estimate of the pre-crisis Taylor rule of the Fed using real-time data

Anotace:

Tato práce analyzuje měnovou politiku FEDu v období, které předcházelo finanční a ekonomické krizi v roce 2007. Cílem této analýzy je ověřit, zda se měnová politika výrazně odchylovala od dosavadní praxe, která byla podle Johna Taylora v souladu s Taylorovým pravidlem. Tuto analýzu provádím za použití jak revidovaných dat, tak dat dostupných v reálném čase. Měnovou politiku srovnávám s různými specifikacemi Taylorova pravidla. Dále odhaduji prediktivní Taylorovo pravidlo. Výsledky práce potvrzují odchylku od Taylorova pravidla. Tyto odchylky byly však běžné i v dřívějších dobách. Odhadnuté modely nenaznačují, že by se měnová politika před krizí lišila od zbytku sledovaného období.

Abstract:

This thesis analyses the monetary policy of the Fed in the period before the financial and economic crisis 2007. The aim of this analysis is to investigate whether the monetary policy significantly deviated from the preceding one which, according to John Taylor, adhered to the Taylor rule. This analysis is performed using both revised and real-time data. I compare the monetary policy with various specifications of the Taylor rule. I also estimate a forward-looking Taylor rule. The results confirm the deviation from the Taylor rule. However, deviations were usual in the whole sample period. Estimated models do not indicate that the monetary policy before the crisis was different from the rest of the analyzed period.

Klíčová slova

Měnová politika, Měnové pravidlo, Taylorovo pravidlo

Keywords

Monetary rule, Taylor rule, Monetary policy

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 4. 2016

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 15. 9. 2016
• Vedoucí: Pavel Potužák
• Oponent: Božena Kadeřábková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomická analýza