Bitcoin a jeho volatilita

Aleš Petrák

Master's thesis

The volatility of Bitcoin

Abstract:

Cílem této práce je analýza volatility virtuální měny Bitcoin a její porovnání s cenou zlata, hodnotou NASDAQ indexu, kurzu České koruny. Dále jsou vytvořeny ekonometrické modely Bitcoinů. Z první části práce vyplývá, že u porovnávaných časových řad existovala období s různou volatilitou. Velikost volatility byla ovlivněna zejména celkovým stavem ekonomiky. Dále z analýzy vyplývá, že volatilita Bitcoinu je mnohem vyšší než u ostatních zkoumaných časových řad. Z vytvořených ekonometrických modelů lze vyvodit závěr, že cena Bitcoinu je náchylnější ke shlukování volatility. Jako nejvhodnější model pro predikci ceny Bitcoinu se jeví jako nejvhodnější model EGARCH (1,1). Modely obsahující vysvětlující proměnné (cena zlata, hodnota indexu NASDAQ aj.) mají nižší vypovídající schopnost než vybraný model.

Abstract:

This thesis is focused on the volatility of the virtual currency Bitcoin and comparison with gold price, value of NASDAQ index, exchange rate of Czech crown. There are econometric models of Bitcoin. The various volatility is seen in the chosen time series. The analysis concludes the dependency of volatility is based mainly on the state of economy. Furthermore it is concluded that Bitcoin has much higher volatility than other time series. The Bitcoinu volatility inclines to the clustering. The best of created model for prediction is EGARCH (1,1). Models with explanatory variables have worse statistical attributes than the chosen one.

Keywords

index NASDAQ, cena zlata, EGARCH, Bitcoin, volatilita

Keywords

Bitcoin, gold price, volatility, EGARCH, NASDAQ index

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 12. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 22. 9. 2015
• Supervisor: Vendula Běláčková
• Reader: Dominik Stroukal

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Hospodářská politika