Emise dluhopisů jako nástroj firemního financování

Tomáš Jančošek

Bachelor's thesis

Bond issues as a source of company financing

Abstract:

Bakalářská práce se zabývá zkoumáním českého dluhopisového trhu a hodnotí dluhopisy jako jednu z možností zajištění firemního financování. Práce obsahuje pět částí. V první jsou vymezeny potřeby dlouhodobého financování podniku. Druhá část je věnována způsobům externího financování a vymezuje charakteristiky financování skrze vlastní a cizí kapitál. Třetí část je věnována přímo dluhopisům a jejich specifikům. Ve čtvrté části je popsáno fungování emisí dluhopisů a je také zmíněna regulatorní stránka věci. Pátá část je věnována analýze českého trhu s podnikovými dluhopisy a zaměřuje se především na objem vydaných emisí, úrokový výnos a rozdíly mezi emisemi na burzovních a neburzovních trzích. Analýza trhu byla provedena pomocí vzorku 180 dluhopisů nalezených na vybraných burzovních a neburzovních trzích v České republice. V závěru práce je vyhodnocená situace na trhu s podnikovými dluhopisy v České republice a využití dluhopisů jako nástroje firemního financování.

Abstract:

The main aim of the bachelor thesis is to map the corporate bond market in the Czech Republic and evaluate its use as a source of company funding. The thesis is composed of five main parts. The first part describes long-term funding, the second part describes the sources of external financing and defines the concepts of financing through equity and debt. Parts number three and four are dedicated to bonds and the process of bonds issuance. The fifth part is dedicated to the analysis of the corporate bond market in the Czech Republic and focuses on the evaluation of issue size, yield and the differences of issues on exchanges and OTC markets. The analysis is performed on 180 corporate bond issues that were identified on the selected stock exchanges and OTC markets in the Czech Republic. At the end, the overall situation on the Czech corporate bond market is evaluated. Also, bond issues are evaluated as a source of company funding.

Keywords

Podnikové dluhopisy, dluhopisový trh, kreditní riziko, úrokový výnos, kapitálová struktura, dluhopisové financování, emise dluhopisů, analýza dluhopisového trhu, mimoburzovní trh

Keywords

Corporate bonds, bond market, credit risk, yield, capital structure, bond financing, bond issue, corporate bond market analysis, OTC market

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 12. 11. 2020

Thesis defence

• Date of defence: 23. 6. 2021
• Supervisor: Tomáš Brabenec
• Reader: Petr Heršálek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance