Využití stochastické dominance na kapitálovém trhu

Dana Schneiderová

Master's thesis

Utilization of stochastic dominance on the capital market

Abstract:

Tato práce se zabývá rozdělením podílových fondů na efektivní a neefektivní skupiny, čímž redukuje investorovi velké množství investičních možností a zjednodušuje případný optimalizační model pro vytváření investičního portfolia. Pro rozdělení fondů je využito konceptu stochastické dominance. Tento způsob byl zvolen, jelikož se jedná o alternativní přístup k měření rizika zohledňující přítomnost stochastických elementů. Zpracování proběhlo za využití dvou různých způsobů výpočtu. První část práce se zabývá teoretickým úvodem a přibližuje současné finanční trhy, investiční instrumenty kapitálového trhu a charakteristiky investic. Druhá část se věnuje konceptu SD z teoretického hlediska a poslední, aplikační část, rozděluje vybrané podílové fondy na efektivní a neefektivní množiny. Bylo zjištěno, že oběma metodami výpočtu se podařilo výrazně eliminovat počet podílových fondů, které má investor na výběr, ulehčit mu rozhodování a omezit riziko investice do neefektivního fondu.

Abstract:

This thesis deals with the division of mutual funds into efficient and inefficient groups, which reduces the investor's large number of investment opportunities and simplifies a possible optimization model for creating an investment portfolio. The concept of stochastic dominance is used for the distribution of funds. This method was chosen because it is an alternative approach to risk measurement taking into account the presence of stochastic elements. The processing was performed using two different methods of calculation. The first part of the thesis deals with a theoretical introduction and approaches the current financial markets, investment instruments, and investment characteristics. The second part deals with the concept of SD from a theoretical point of view and the last, application part, divides selected mutual funds into efficient and inefficient sets. It was found that both calculation methods managed to significantly eliminate the number of mutual funds which facilitate his decision-making and reduce the risk of investing in an inefficient fund.

Keywords

klasifikační vektor portfolia, podílové fondy, stochastická dominance, efektivní a neefektivní množina

Keywords

efficient and inefficient set, mutual funds, portfolio classification vector, stochastic dominance

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 24. 6. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 25. 8. 2021
• Supervisor: Adam Borovička
• Reader: Jakub Hanousek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Kvantitativní metody v ekonomice / Ekonometrie a operační výzkum