Kazakhstan’s Path to Economic Diversification: Policies, Progress, and Future Directions

Aidar Murzakhalim

Bachelor's thesis

Cesta Kazachstánu k ekonomické diverzifikaci: politiky, pokrok a budoucí směry

Abstract:

Tato práce zkoumá, zda – a do jaké míry – Kazachstán od roku 2000 snížil svou strukturální závislost na uhlovodících a identifikuje politické páky, které ovlivňují diverzifikaci. Na základě 25letého souboru ročních údajů (2000–2024) jsou vytvořeny dva doplňkové ukazatele: podíl HDP mimo ropný sektor (NOIL) a index koncentrace vývozu (HHI). Po deskriptivní analýze trendů studie odhaduje Newey-West-robustní časové řady regresí, ve kterých jsou NOIL a HHI regresovány na vnitřní přímé zahraniční investice, veřejné výdaje na vzdělávání, hrubou tvorbu fixního kapitálu (GFCF), dummy proměnnou politického programu (SPIID) a reálnou logaritmickou cenu ropy. Výsledky ukazují, že 10% nárůst ceny ropy Brent snižuje podíl neropného sektoru přibližně o 0,8 procentního bodu a zvyšuje HHI o přibližně 0,11, což potvrzuje, že cykly cen ropy stále dominují strukturálním výsledkům Kazachstánu. Vyšší GFCF je spojeno se statisticky významným rozšířením nepetrolejářské základny a (slabším) poklesem koncentrace vývozu, zatímco příliv přímých zahraničních investic, které jsou z velké části zaměřeny na zdroje, posiluje koncentraci a nerozšiřuje domácí nepetrolejářský sektor. Výdaje na vzdělávání a dummy proměnné SPIID vykazují očekávané znaky, ale nedosahují konvenčních prahových hodnot významnosti. Diagnostické testy (RESET, Breusch–Godfrey, Breusch–Pagan, VIF < 3,2) potvrzují funkční formu a vylučují závažnou multikolinearitu. Vzhledem k délce vzorku odhaduje studie HAC-robustní OLS v úrovních a uvádí výsledky ADF; testy kointegrace a specifikace ECM jsou ponechány na budoucí práci. Závěrem práce je, že infrastrukturní investice a cílené průmyslové programy Kazachstánu začaly kompenzovat tlaky holandské nemoci, ale k dosažení trvalé diverzifikace před globální energetickou transformací je zapotřebí hlubší reforma fiskálních pravidel, selektivnější pobídky pro přímé zahraniční investice a přísnější sladění lidského kapitálu.

Abstract:

This thesis examines whether – and to what extent – Kazakhstan has reduced its structural dependence on hydrocarbons since 2000 and identifies the policy levers that shape diversification. Using a 25-year annual data set (2000-2024), two complementary indicators are built: the non-oil share of GDP (NOIL) and an export-concentration index (HHI). After descriptive trend analysis, the study estimates Newey-West-robust time-series regressions in which NOIL and HHI are regressed on inward FDI, public education spending, gross fixed capital formation (GFCF), a policy-programme dummy (SPIID) and the real log oil price. Results show that a 10 percent increase in Brent crude lowers the non-oil share by roughly 0.8 percentage points and raises the HHI by about 0.11, confirming that oil-price cycles still dominate Kazakhstan’s structural outcomes. Higher GFCF is associated with a statistically significant broadening of the non-oil base and a (weaker) decline in export concentration, whereas FDI inflows, largely resource-seeking, reinforce concentration and do not expand the domestic non-oil sector. Education spending and SPIID dummies exhibit the expected signs but fall short of conventional significance thresholds. Diagnostic tests (RESET, Breusch–Godfrey, Breusch–Pagan, VIF < 3.2) validate functional form and reject serious multicollinearity, given sample length, the paper estimates HAC-robust OLS in levels and reports ADF results; cointegration tests and ECM specifications are left to future work. The thesis concludes that Kazakhstan’s infrastructure push and targeted industrial programmes have begun to offset Dutch-disease pressures, but deeper fiscal-rule reform, more selective FDI incentives and tighter human-capital alignment are required to achieve durable diversification ahead of the global energy transition.

Keywords

Kazachstán, Ekonomická diverzifikace, Prokletí zdrojů

Keywords

Kazakhstan, Economic diversification, Resource curse

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 8. 2025

Thesis defence

• Date of defence: 8. 9. 2025
• Supervisor: Barbora Růžičková
• Reader: Petr Mach

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme:
Economics