Hypoteční zástavní listy (MBS) v USA

Pavel Reznák

Master's thesis

Mortgage Backed Securities

Abstract:

Má diplomová práce se zabývá Mortgage Backed Securities, což jsou cenné papíry kryté hypotékami. V první části práce jsou MBS zobrazeny jako část skupiny strukturovaných aktiv. Je zde provedeno jejich srovnání s ostatními sekuritizačními instrumenty z hlediska struktury a vlastností a také je znázorněno jaká část jim připadá na sekuritizačním trhu. V další části je věnován důraz na podkladová aktiva MBS, tedy hypotéky. Důkladně je rozebrán americký hypoteční trh, druhy a objem poskytnutých půjček a jejich specifika. Jsou popsány polovládní agentury specifické pro americký trh, které napomáhají rozvoji hypotečního trhu. Hlavní část práce je věnována popisu tvorby Mortgage Backed Security, značná část se zabývá jednotlivými druhy a charakteristikami MBS. Je zde popsáno, jaký druh je vhodný pro určité typy investorů. Důraz je kladen na riziko předčasného splacení, tedy riziko spojené pouze s hypotéčními produkty. Závěrečná kapitola se věnuje jednotlivým typům MBS ze statistického hlediska. Je znázorněn jejich celkový objem na dvou hlavních trzích, v USA a Evropě, dále jsou popsány počty emisí jednotlivých druhů a další zajímavé statistické údaje spojené s MBS trhy.

Abstract:

Má diplomová práce se zabývá Mortgage Backed Securities, což jsou cenné papíry kryté hypotékami. V první části práce jsou MBS zobrazeny jako část skupiny strukturovaných aktiv. Je zde provedeno jejich srovnání s ostatními sekuritizačními instrumenty z hlediska struktury a vlastností a také je znázorněno jaká část jim připadá na sekuritizačním trhu. V další části je věnován důraz na podkladová aktiva MBS, tedy hypotéky. Důkladně je rozebrán americký hypoteční trh, druhy a objem poskytnutých půjček a jejich specifika. Jsou popsány polovládní agentury specifické pro americký trh, které napomáhají rozvoji hypotečního trhu. Hlavní část práce je věnována popisu tvorby Mortgage Backed Security, značná část se zabývá jednotlivými druhy a charakteristikami MBS. Je zde popsáno, jaký druh je vhodný pro určité typy investorů. Důraz je kladen na riziko předčasného splacení, tedy riziko spojené pouze s hypotéčními produkty. Závěrečná kapitola se věnuje jednotlivým typům MBS ze statistického hlediska. Je znázorněn jejich celkový objem na dvou hlavních trzích, v USA a Evropě, dále jsou popsány počty emisí jednotlivých druhů a další zajímavé statistické údaje spojené s MBS trhy.

Keywords

Mortgage Backed Securities, sekuritizace, hypotéky

Keywords

mortgage, securitisation, Mortgage Backed Securities

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 7. 3. 2011

Thesis defence

• Date of defence: 18. 1. 2012
• Supervisor: Jarmila Radová
• Reader: Jiří Málek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance